20210207-国信期货-动力煤周报_节前需求平淡_动力煤地位盘整_30页_1mb

动力煤市场分析总结

核心内容

本报告由国信期货发布，分析了2021年2月7日前动力煤市场的行情回顾、基本面分析、宏观因素及后市展望。整体来看，节前动力煤市场表现平淡，价格低位盘整，市场存在一定的调整压力，但随着年后需求恢复，价格有望震荡走高。

一、动力煤期货行情回顾

价格走势

• 截至2月5日，动力煤期现货价格均出现高位回落，期货价格领跌。
• 期现价差维持较高水平，期货价格逐步试探600附近支撑。

月度涨跌数据（环比）

• 2000年至2020年各月份动力煤价格波动较大，2021年1月数据未完整，显示市场仍处于调整阶段。
• 2020年12月价格环比上涨，但整体趋势仍以回落为主。

二、动力煤基本面分析

供应情况

• 原煤生产加快，12月产量为3.5亿吨，同比增长3.2%，环比减少23万吨。
• 2020年全年原煤产量38.4亿吨，同比增长0.9%。

主要省份产量

• 各省份产量数据未详细列出，但整体显示供应端有所恢复。

进口情况

• 煤炭进口增加，12月进口3908万吨，环比增加2732万吨。
• 2020年全年进口3.04亿吨，同比增长1.5%。

分国别进口情况

• 数据未详细展示，但显示进口来源多样化。

港口库存

• 截至2月5日，曹妃甸港库存260万吨，秦皇岛港库存506万吨，港口库存维持相对低位。

6大发电集团库存

• 库存数据停止发布，但根据历史规律，2月因春节因素库存增加。

6大发电集团日耗

• 合计日均耗煤数据停止发布，但历史数据显示2月因春节停工，日耗回落。

火电发电情况

• 电力生产增速加快，12月发电量7277亿千瓦时，同比增长9.1%，环比增加20.7亿千瓦时。
• 火电增长9.2%，风电增长7.1%，太阳能发电增长8.9%，核电由负转正，水电增长11.3%。

三、宏观因素分析

美元指数与CRB商品指数

• 数据未详细展示，但显示美元指数与商品指数存在联动性，可能影响动力煤价格走势。

CPI与PPI指数走势

• CPI与PPI指数走势显示通胀压力有所缓解，对动力煤价格形成一定压制。

文华商品指数

• 文华商品指数波动较小，显示整体商品市场偏弱运行，动力煤市场亦受影响。

四、后市分析与展望

后市总结

• 大型企业上调2月长协价格，对市场形成利好。
• 下游市场需求偏淡，电厂按需采购，市场整体交投清淡。
• 前期流动性收紧，导致周边市场调整压力加大。
• 央行资金投放有望加快，缓解市场压力。
• 年后复工复产加快，需求有望稳定回升。
• 动力煤逐步止跌，春节前价格或震荡走高，但需注意长假风险。

后市策略

• 建议多单少量持有，关注市场复苏节奏与政策动向。

五、免责声明

• 本报告由国信期货撰写编译，未经授权不得复制、发布或分发。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，读者应自行判断并承担投资风险。
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六、分析师信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
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