2015年-数据局_普华永道：2015年上半年中国银行业回顾与展望_84页_5mb

中国银行业2015年上半年回顾与展望总结

核心内容

2015年上半年，中国银行业面临宏观经济增速放缓、利率下降、市场流动性趋稳、股市和汇率波动增加等多重挑战。各上市银行在应对经济下行压力的同时，积极推进差异化经营，以提升竞争力。整体来看，银行业净利润增速放缓，净利息收益率和净利差收缩，资产质量风险上升，不良贷款余额和不良率双增，部分银行逾期贷款增长迅速。

主要观点

宏观环境特征

• 经济增速持续放缓：全球经济增长分化，中国GDP增速放缓至7.00%，新兴市场面临下行压力。
• 利率处于下降通道：央行连续五次下调存贷款基准利率，利率市场化改革持续推进。
• 市场流动性趋稳定：M2同比增长11.80%，贷款和存款余额均有显著增长。
• 股市和汇率波动增加：A股市场日均成交额同比激增542.40%，人民币汇率波动加剧，市场对进一步贬值预期上升。

银行业面临的三大“拐点”

1. 净利润增速放缓：21家上市银行净利润同比增长2.76%，增速较2014年放缓8个百分点。
2. 息差整体收缩：净利差和净利息收益率普遍下降，部分银行有所扩大。
3. 资产质量风险上升：不良贷款余额和不良率双升，逾期贷款快速增长，显示资产质量风险尚未完全暴露。

差异化经营趋势

• 大型商业银行：继续推进国际化战略，加大不良贷款核销力度，资产配置以贷款为主。
• 股份制商业银行：加快轻资本业务发展，提升手续费及佣金收入，积极拓展互联网金融业务。
• 城市商业银行及农商行：灵活调整资产配置，提高投资类资产比例，部分银行在公司贷款定价能力方面表现突出。

关键信息

上市银行上半年之“最”

政策建议

• 短期：盘活不良资产，开放市场，鼓励证券化等新型处置方式。
• 中期：积极跟进国家战略，如“一带一路”和“中国制造2025”，加快国际化布局。
• 长期：丰富市场参与主体，支持民营银行发展，鼓励互联网金融监管政策的实施。

差异化经营策略

大型商业银行

• 资产规模庞大，收入结构稳定，净利息收入占比约73%。
• 国际化布局加快，如中国银行境外分支机构达635家，工行新增61家境外机构。
• 资本充足率保持稳定，但部分银行资本压力显现。

股份制商业银行

• 中间业务收入占比上升，如兴业、光大、平安等。
• 投资类资产占比上升，通过债券、信托等提高盈利能力。
• 开始启动全球化战略，如招行、中信等在海外设立分支机构。

城市商业银行及农商行

• 资产配置灵活，投资类资产比例上升，如宁波、盛京、徽商。
• 中间业务收入增长较快，如南京银行实现中间业务收入翻番。
• 公司类贷款定价能力较强，部分银行如南京、徽商在公司贷款收益率上保持稳定。

专题探讨

探索不良资产证券化

• 不良贷款证券化成为重要议题，旨在拓宽不良资产处置渠道。
• 面临三大挑战：结构设计、产品销售、终止确认目标实现。
• 建议加强现金流安排、明确清收职责、完善清收信息。

民营银行的发展

• 民营银行具有贴近民企和民众的优势，但发展仍处于初期阶段。
• 需要监管政策支持，如远程开户和区域限制放宽。
• 在科技应用和差异化定位方面仍需提升。

上市银行股东价值管理

• 引入多维度指标，包括股价波动、成交活跃、估值合理、净资产回报等。
• 南京银行在多个维度表现突出，成为跑赢市场的代表。
• 部分银行如农行、工行等在某些方面表现欠佳，需加强多元化和股东分散度。

结论

2015年上半年，中国银行业整体面临盈利放缓、资产质量风险上升等挑战。各银行通过差异化经营策略，如加强国际化、发展中间业务、优化资产配置等方式，积极应对经济下行压力。未来，不良资产证券化、民营银行发展、科技应用等将是银行业的重要发展方向。同时，股东价值管理需多维度综合考量，以实现“好公司”与“好股票”的双重目标。