2017-矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量小幅下降，高炉检修率小幅上升，亏损面维持16.56%_15页-1mb

文档总结

核心内容

本报告为广发证券发展研究中心发布的钢铁行业动态跟踪分析，时间范围为2017年6月26日至6月30日。报告内容涵盖矿山、钢厂、钢贸商的运营数据，以及市场对钢价的预期，同时附有重点公司盈利预测和风险提示。

主要观点

• 矿山运营情况：国内矿山产能利用率小幅下降，外矿发货量也略有下降，但到港量大幅上升，港口库存小幅下降。
• 钢厂运营情况：高炉检修率小幅上升，影响日均铁水产量；钢厂亏损比例与上次统计持平；进口矿配比微幅上升，进口矿平均库存大幅上升，国产矿库存小幅下降；炼焦煤库存小幅上升。
• 钢贸商情况：钢材社会库存全面下降，尤其是华东、华南、华北、西北地区；上海市场终端线螺采购量大幅上升。
• 市场预期：钢厂、钢贸商、下游企业及业内分析人士对钢价的看法以盘整运行为主，部分品种略有看涨或看跌趋势。

关键信息

矿山部分

• 国内矿山：6月23日，全国70家样本矿山企业日总产量8.70万吨，产能利用率48.10%，总库存77万吨，均较上次统计下降。
• 外矿发货：6月19日至25日，海外铁矿石发货总量2324.70万吨，较上次减少28.20万吨。其中，澳洲发货量增加，巴西减少，印度持平。
• 港口库存：6月30日，全国主要港口铁矿石库存总量14413万吨，较上次减少126万吨。

钢厂部分

• 高炉检修：6月30日，全国163家样本钢厂检修高炉91座，检修容积占比27.46%，较上次上升0.83%；检修影响日均铁水产量33.97万吨。
• 亏损面：6月30日，全国163家样本钢厂亏损27家，亏损比例16.56%，与上次统计持平。
• 铁矿石配比及库存：6月30日，样本钢厂平均使用进口矿配比89.18%，较上次上升0.30%；进口矿平均库存30.73万吨，国产矿平均库存1.13万吨。
• 炼焦煤库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1308.25万吨，环比上升0.41%。

钢贸商部分

• 钢材库存：6月26日至30日，社会库存总量降幅明显，各地区全面下降。
• 上海市场线螺采购：6月30日，样本终端线螺周采购量32578吨，环比增加8778吨，升幅36.88%。

钢价预测

• 市场预期：预计下周钢价将盘整运行。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据来源

• 公司财务报表
• 我的钢铁网
• 广发证券发展研究中心

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002，邮箱：lisha@gf.com.cn
• 联系人：陈潇，电话：020-87571273，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn
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  • 深圳市：深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31层，邮政编码：518000
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码：100045
  • 上海市：上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层，邮政编码：200120

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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