20240815-浙商证券-房地产行业月度分析报告_7月成交面积同比呈_新房弱_二手房强__19页_1mb

证券研究报告|行业月度分析|房地产

行业修复路径与市场表现
本报告重点回顾了房地产行业的修复路径及当前市场动态，包含土地市场表现、销售数据、政策松绑及投资建议。

土地市场
2024年1-7月，全国300城市住宅用地供应及成交量同比收缩，但核心城市土地价格和高端地块溢价有所上升。尤其是上海徐汇区土拍溢价率超30%，刷新全国楼面价记录。土地市场延续“量少质优”的特征，核心城市土地市场企稳信号显现。

商品房销售：新房弱于二手房
7月是传统淡季，重点30城新房成交面积同比降幅扩大，环比降幅达29%。但与此同时，重点22城二手房成交面积同比增长31%，累计同比降幅收窄，三四线城市表现优于一二线。冰山指数显示，房价波动仍在低位，带看热度未显著提升。

房贷利率松绑
全国已有超250个城市取消房贷利率下限，广州首破3%界限，首套房利率降至29%，政策端进一步降低购房成本。

改善型住房与估值修复
多地开始推广“第四代住宅”及户型优化设计规范，产品力提升带动销售增长。重点房企估值修复进入第一阶段：以保利发展、招商蛇口、滨江集团为例，PB较2023年均值下降30%以上，估值弹性显现。

投资建议与风险提示
建议关注三类标的：改善型开发商（重点关注华润置地、招商蛇口、保
(内容略，根据实际字数调整。)