20230716-宝城期货-铜锌周报_宏观利好_产业利空_有色震荡运行_17页_1mb

铜锌周报核心观点总结

一、铜市场分析

1. 宏观因素

• 宏观利好：美国6月通胀超预期改善，推动美元指数下行，利好有色金属价格。
• 产业利空：精铜产量下滑与下游需求疲软。下游精铜杆开工率虽持稳，但废铜成交量上升，终端需求对高价铜接受意愿低；矿端供应趋紧有一定支撑。

2. 价格走势

• 本周沪铜主力合约围绕68000元/吨震荡，一度冲击70000元。
• 8月预计铜价震荡运行，参考区间 68000-70000元/吨。

二、锌市场分析

1. 宏观因素

• 宏观利好：同铜，美国通胀超预期改善及美元下行。
• 产业利空：6月锌矿和精炼锌产量超预期，冶炼厂开工负荷高且维持稳定；锌锭库存虽低位但下游镀锌板库存累库，供需格局偏空。

2. 价格走势

• 本周沪锌主力合约围绕20000元/吨震荡，一度站上20500元。
• 8月预计锌价震荡运行，参考区间 20000-20500元/吨。

三、风险提示

• 宏观风险：美联储加息预期及通胀数据变化可能影响美元走势。
• 产业风险：铜矿进口依赖、锌矿库存、下游镀锌需求拐点等。

（注：以上内容基于报告结论提炼，仅供参考，不构成投资建议。）