A股“体检”报告-20180110-东北证券-12页-1mb

A股“体检”报告总结

核心内容概览

本报告由东北证券策略组发布，分析了当前A股市场的多个技术指标，旨在评估市场状态与未来趋势。主要涉及的指标包括博弈比值、估值分布、VIX FIX、TSI、FDHLI、GBOLL、VWRSI、CMF和DO等。通过对这些指标的解读，报告揭示了市场当前所处的阶段及可能的走势。

主要观点

1. 博弈比值：成交扩张速度加快

• 中期趋势：本周一市场成交额大幅上升至近5600亿，周二有所降温，博弈/存量比值预计接近上轨附近。
• 长期趋势：博弈/总量比值在12月读数接近2.2%，已接近1.5%的长线底部，表明市场可能进入新的阶段。

2. 估值分布：市场处于从牛市向熊市过渡阶段

• 估值分布显示市场正处于15年牛市之后从扁平向陡峭的运行过程中。
• 变异系数在1.00至1.10之间窄幅震荡，当前读数为0.97，预计未来估值分布将进一步左移，维持结构性行情。

3. VIX FIX：市场恐慌情绪降至底部

• VIX FIX恐慌指数模拟VIX指数走势，指数越低表示投资者对后市波动预期较低，心态较为缓和。
• 各主要指数的VIX FIX BOLL带上轨走平，表明市场恐慌情绪已降至底部。

4. TSI：市场仍有上行空间

• 真实强度指数（TSI）对价格趋势识别能力强，具有平滑短期扰动的优点。
• 当前各指数均处于上升趋势中，距离前期高点仍有上行空间。

5. FDHLI：市场热度上升

• 5日移动平均最高最低指标（FDHLI）80%和20%分别代表市场过热或过冷。
• 当前FDHLI已升至80%以上，主要因创新低个股数减少，而新高个股数仍有提升空间。

6. GBOLL：接近上轨区域

• GBOLL带范围较BOLL带更宽，有助于判断震荡市的支撑或阻力位。
• 沪深300和万得全A均接近GBOLL带上轨，可能预示趋势行情即将出现。

7. VWRSI：超买信号显现

• 成交额相对强弱指数（VWRSI）结合RSI与OBV，用于判断超买或超卖状态。
• 沪深300和万得全A读数在成交带动下迅速上升至高位，可能为超买信号。

8. CMF：趋势正向强化

• 蔡金货币流量指标（CMF）可与其他指标结合判断趋势，也可通过背离识别趋势变化。
• 当前CMF读数与价格同步上行，表明上涨趋势正在加强。

9. DO：底部企稳，暂未回升

• 背离震荡指标（DO）用于观察价格与指标的背离，判断趋势弱化或卖压减弱。
• 当前各指标读数在底部企稳，尚未出现回升信号，可能意味着市场仍处于调整阶段。

关键信息

• 当前市场成交扩张速度加快，博弈比值接近上轨。
• 估值分布正在从牛市向熊市过渡，变异系数下降，市场趋于结构性行情。
• 投资者恐慌情绪已降至底部，VIX FIX指标走平。
• TSI指标显示市场仍有上行空间，趋势未改变。
• FDHLI指标升至超买区间，市场热度上升。
• GBOLL带接近上轨，可能预示趋势行情。
• VWRSI指标迅速上升，可能为超买信号。
• CMF与价格同步上行，趋势正向强化。
• DO指标底部企稳，未见回升迹象，可能继续调整。

总结

综合来看，当前A股市场处于震荡与趋势交替的阶段，部分指标显示市场热度上升，但整体仍处于底部企稳状态。投资者需关注技术指标的变化，尤其是博弈比值、VIX FIX、TSI、FDHLI和GBOLL等，以判断市场是否具备进一步上涨的动能或是否进入新的调整周期。同时，CMF和VWRSI的同步上行表明上涨趋势正在强化，但需警惕超买信号带来的回调风险。