A股“体检”报告-20180314-东北证券-12页-1mb

A股“体检”报告总结

核心内容概述

本报告由东北证券策略组发布，主要分析了A股市场的多个技术指标，涵盖市场情绪、估值分布、恐慌指数、成长指数、权重指数、小盘股走势及日内行情强度等方面，旨在为投资者提供市场状态的全面评估。

主要观点与关键信息

1. 博弈比值：情绪局部性偏热

• 中期视角：本周前两个交易日市场成交额迅速扩张至6000亿规模，存量博弈指标快速突破上轨，显示市场情绪以成长板块为主出现局部偏热。
• 长期视角：1月博弈/总量比值为2.8%，总量资金达到18.3万亿，为历史最高水平，反映市场整体资金规模庞大。

2. 估值分布：分布结构顶部扁平

• 估值分布呈现“熊市陡峭，牛市扁平”的特征，当前市场处于从牛市扁平向熊市陡峭过渡的阶段。
• 变异系数在1.00至1.10之间窄幅震荡，表明市场已进入出清后的均衡状态。
• 成长股的反弹使估值集中度略有下降，整体结构呈现顶部扁平状态。

3. FDHLI：进入强势超涨区间

• FDHLI（5日移动平均最高最低指标）的80%和20%分别代表市场过热与过冷，可用于波段操作的信号判断。
• 当前FDHLI进入超涨区间，创新高的个股数量仍偏低，表明市场热度尚未全面扩散。

4. VIX FIX：权重股恐慌情绪出清

• VIX FIX恐慌指数模拟VIX走势，数值越高代表投资者对市场波动的预期越强。
• 成长类指数恐慌情绪已先一步出清，权重指数BOLL带上轨走平，权重股指数走稳，显示市场情绪趋于缓和。

5. TSI：成长类指数上升至偏高区间

• TSI（真实强度指数）通过两次指数移动平均，能更平滑短期波动并识别中长期趋势。
• 成长类指数已从底部回升至偏高区间，而沪深300仍处于底部区间，显示成长板块表现优于权重股。

6. GBOLL：成长类指数维持在上轨附近

• GBOLL带范围较BOLL带更宽，有助于判断震荡市的支撑与阻力位。
• 成长类指数维持在GBOLL带的上轨附近，权重类指数则在中间偏上位置，预期波动区间正在收窄。

7. VWRSI：权重类指标读数上行，成长类接近前期高点

• VWRSI（成交量相对强弱指数）结合RSI与OBV，用于判断超买/超卖状态。
• 权重类指标读数从低位震荡上行，成长类指数接近前期高点，显示成长板块动能强劲。

8. CMF：小盘股读数反弹至近两年高位

• CMF（蔡金货币流量指标）可用于确认趋势或识别价格与指标的背离信号。
• 中证1000指标读数反弹至近两年高位，显示小盘股市场情绪回暖，而沪深300仍处于底部区间。

9. DO：成长类指数日内行情强度升至近两年高位

• DO（背离震荡指标）用于观察价格与指标的背离，以判断趋势变化。
• 成长类指数日内行情强度升至近两年高位，显示其短期动能增强。

结构分析

• 情绪层面：成长板块情绪偏热，权重股情绪趋于缓和。
• 估值层面：市场估值分布结构呈现顶部扁平，反映市场处于均衡状态。
• 趋势层面：成长类指数整体处于偏高或接近高点区间，权重类指数则处于底部震荡阶段。
• 技术信号：多个指标（FDHLI、VIX FIX、TSI、GBOLL、VWRSI、CMF、DO）均显示成长板块表现活跃，权重股相对弱势。

总结

当前A股市场整体呈现成长板块强势、权重股相对疲软的格局，市场情绪局部偏热，估值分布趋于扁平，多个技术指标均指向成长类指数动能强劲，具备进一步上涨的潜力。投资者可重点关注成长类指数的走势及相关技术信号，同时留意权重股的企稳迹象，以把握市场节奏与趋势。