A股“体检”报告-20180418-东北证券-12页

A股“体检”报告总结

核心内容概述

本报告由东北证券策略组发布，主要分析当前A股市场的技术指标与市场情绪，为投资者提供短期与中期的市场判断。整体来看，市场处于偏中期买点前的阶段，情绪收缩与价格支撑是当前关注的重点。

主要观点

• 市场情绪：恐慌情绪再度上升，短期价格在GBOLL带下轨处有支撑，但整体市场仍处于调整阶段。
• 成交额与博弈比值：市场波动加大推动成交额上升，博弈存量指标维持在0.35附近；长期来看，博弈/总量比值持续下降，显示市场资金总量创历史新高。
• 估值分布：市场正处于从牛市扁平向熊市陡峭过渡的阶段，变异系数上升至1.01，说明市场波动性增强。
• FDHLI（5日移动平均最高最低指标）：当前处于超跌区间附近，新低个股数量达88个，无新高个股，表明市场整体偏弱。
• TSI（真实强度指数）：成长类指数趋势继续回落，而沪深300指数维持在底部，显示市场分化明显。
• VWRSI（成交额相对强弱指数）：指标与价格同步下行，创业板指标调整至偏低位置，沪深300仍在寻底，暗示市场底部尚未完全确认。
• CMF（蔡金货币流量指标）：成长类指标继续回落，沪深300接近历史底部，显示市场仍存在进一步调整的可能。
• DO（背离震荡指标）：权重类指数日内行情强度维持在底部，成长类指数日内行情强度继续回落，进一步反映市场弱势。

关键信息

1. 市场情绪分析

• VIX FIX恐慌指数：表明投资者对后市波动率预期上升，市场情绪偏弱。
• GBOLL带：各类指数跌至下轨附近，显示市场可能面临支撑，但整体趋势仍偏空。

2. 成交额与博弈比值

• 短期：市场波动加大推动成交额上行，博弈存量指标稳定。
• 长期：博弈/总量比值降至2.3%，显示市场资金总量持续增加，但博弈意愿下降。

3. 估值分布与变异系数

• 估值分布：从牛市扁平向熊市陡峭过渡，变异系数上升，市场波动性增强。
• FDHLI：处于超跌区间，新低个股数量增加，市场整体偏冷。

4. TSI与VWRSI指标

• TSI：成长类指数趋势回落，沪深300维持在底部，显示市场结构分化。
• VWRSI：指标与价格同步下行，创业板指标偏低，沪深300仍在寻底，市场底部尚未确认。

5. CMF与DO指标

• CMF：成长类指标继续回落，沪深300接近历史底部，市场情绪持续低迷。
• DO：权重类指数日内行情强度维持在底部，成长类指数继续回落，市场仍处弱势。

技术指标总结

结论

当前A股市场整体偏弱，恐慌情绪上升，各类指数跌至GBOLL带下轨附近，显示市场可能面临短期支撑。然而，成长类指标持续回落，市场结构分化明显，短期趋势仍不乐观。投资者需关注市场情绪与技术指标的同步变化，警惕进一步调整风险，同时留意市场底部确认信号。