20240426-国泰期货-镍_资金博弈_基本面偏弱_不锈钢_现实有待修复_修复预期支撑_3页_580kb

镍与不锈钢市场分析总结

一、核心内容概览

本报告分析了2024年4月26日镍与不锈钢市场的基本面、宏观行业动态及趋势强度，提供了投资建议与风险提示。

二、基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：143,820元/吨，较前一交易日上涨1.70%。
• 不锈钢主力收盘价：14,380元/吨，上涨1.16%。
• 成交量变化：
  • 沪镍主力成交量269,417，较T-1下降37,718。
  • 不锈钢主力成交量241,484，较T-1下降22,213。
• 相关指标：
  • 进口镍价格：141,675元/吨，较T-1下降1,025元/吨。
  • 俄镍升贴水：-500元/吨，较T-1有所走弱。
  • 镍豆升贴水：-2,800元/吨，较T-1大幅走低。
  • 近月合约对连一合约价差：-530元/吨，显示市场对远期合约的看跌情绪。
  • 买近月抛连一合约的跨期套利成本：232元/吨，较T-1下降17元/吨。
  • 高镍生铁出厂价（江苏）：959元/吨，较T-1下降3元/吨。
  • 镍板-高镍铁价差：458元/吨，较T-1下降7元/吨。
  • 镍板进口利润：-13,001元/吨，较T-1上升1,932元/吨。
  • 红土镍矿（菲律宾CIF）：45元/吨，较T-1上升0元/吨。

不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边（无锡）：14,200元/吨，较T-1下降0元/吨。
• 304/2B卷-切边（无锡）：14,500元/吨，较T-1下降0元/吨。
• 304/No.1卷（无锡）：13,550元/吨，较T-1下降0元/吨。
• 304/2B-SS：120元/吨，较T-1下降50元/吨。
• NI/SS：6.67，较T-1下降0.02。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：8,700元/吨，较T-1下降200元/吨。
• 硫酸镍：
  • 电池级硫酸镍：30,350元/吨，较T-1下降50元/吨。
  • 硫酸镍溢价：-819元/吨，较T-1下降176元/吨。

三、宏观及行业新闻

1. 寒锐镍业在印尼华宝工业园成功奠基年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，有助于提升产能和品质。
2. 印尼力勤OBI湿法三期ONC项目选矿系统投料，项目由建设阶段转入试生产阶段，年设计产能6.5万金属吨镍钴化合物。
3. 广西华友新材料有限公司生产的“HUAYOUgx”牌电解镍获得LME品牌注册，注册产能3万吨，总计6.66万吨。

四、趋势强度

• 镍趋势强度：-1（偏弱）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，-1表示偏弱，0表示中性。

五、主要观点与建议

镍市场分析

• 当前镍价上涨，但基本面偏弱。
• 海外再通胀预期与资金扰动影响市场情绪。
• 国内下游对高价接受度不高，节前存在刚需补库。
• 印尼镍矿审批边际增加，高价刺激增产意愿，远端产能预期仍具压制力。
• 建议关注逢低多的思路，高位追多存在风险。

不锈钢市场分析

• 本周社会库存111.56万吨，周环比下降3.95%，其中冷轧不锈钢库存69.1万吨，下降0.99%。
• 外需仍具韧性，出口需求边际回暖，内需以刚需补库为主。
• 库存季节性去化，但不锈钢产能过剩矛盾和供应弹性对利润形成上限，约5%。
• 若镍铁价格修复至1050元/吨左右，不锈钢上方或在1.5万元/吨存在压力。
• 不锈钢下方成本上移后，深跌亦有困难。

六、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据，应结合自身情况独立判断。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 投资者应自行关注相关信息的更新或修改，谨慎决策。

七、免责声明

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