20241211-国泰期货-镍_多空博弈_震荡运行_不锈钢_深跌存在难度_基本面有待修复_3页_562kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年12月11日，国泰君安期货发布市场分析报告，指出镍和不锈钢市场在短期内呈现震荡运行态势。镍市场多空博弈加剧，而不锈钢市场则因基本面尚未修复，短期内难以出现大幅下跌。

市场基本面分析

镍市场

• 沪镍主力（收盘价）：126,820元/吨，较前一交易日下跌180元，较T-5日上涨810元，较T-10日下跌690元，较T-22日上涨4,020元。
• 不锈钢主力（收盘价）：13,040元/吨，较前一交易日上涨115元，较T-5日下跌25元，较T-10日下跌55元，较T-22日下跌505元。
• 沪镍主力成交量：128,370手，较前一交易日大幅下降，较T-5日略有上升，但整体成交量波动较大。
• 不锈钢主力成交量：115,591手，成交量亦呈现较大波动。

产业链相关数据

• 1#进口镍：126,925元/吨，较前一交易日下跌300元。
• 俄镍升贴水：-150元/吨，较前一交易日略有调整。
• 镍豆升贴水：-900元/吨，维持稳定。
• 近月合约对连一合约价差：-570元/吨，价差持续承压。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：222元/吨，套利成本有所上升。
• 8-12%高镍生铁（江苏出厂价）：948元/吨，价格持续走低。
• 镍板-高镍铁价差：322元/吨，价差有所扩大。
• 镍板进口利润：-3,709元/吨，进口利润承压。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：53元/吨，价格小幅波动。

不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边（无锡）：13,250元/吨，价格略有上升。
• 304/2B卷-切边（无锡）：13,900元/吨，价格相对稳定。
• 304/No.1卷（无锡）：12,600元/吨，价格持续走低。
• 304/2B-SS：860元/吨，价格有所波动。
• NI/SS：9.73元/吨，价格小幅下滑。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：7,300元/吨，价格持续下跌。

硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：26,420元/吨，价格保持稳定。
• 硫酸镍溢价：-1,504元/吨，溢价持续承压。

宏观及行业新闻

• 在APNI 2024会议上，印尼对红土镍矿的非税收国家收入（PNBP Royalti）进行了新的释义调整，可能对低品位镍矿征收更高的权益金（2%），以支持新能源电池材料行业发展。
• 此政策调整表明印尼政府在推动新能源产业的同时，也在加强对镍资源的控制和管理。

趋势强度分析

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，短期内缺乏明确趋势方向。

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