20240729-国泰期货-镍_低位震荡运行_但是深跌存在难度_不锈钢_市场消息存在扰动_但现实库存有待消化_3页_597kb

镍与不锈钢市场分析总结

一、核心内容概述

2024年7月29日的市场分析报告指出，镍和不锈钢市场当前均处于低位震荡运行状态，但深度下跌存在难度。报告通过基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度对市场进行了详细分析。

二、基本面跟踪

1. 镍市场

• 沪镍主力收盘价：7月29日为126,700元/吨，较前一日（T-1）下跌2,150元/吨，较T-5下跌3,470元/吨，较T-10下跌8,310元/吨，较T-22下跌9,340元/吨，较T-66下跌17,120元/吨。
• 不锈钢主力收盘价：7月29日为13,860元/吨，较T-1下跌95元/吨，较T-5下跌45元/吨，较T-10下跌45元/吨，较T-22下跌100元/吨，较T-66下跌520元/吨。
• 电解镍相关指标：
  • 1#进口镍：价格下跌趋势，但幅度较小。
  • 俄镍升贴水：持续上涨，显示市场对俄镍的偏好。
  • 镍豆升贴水：波动较大，近期有所回升。
  • 镍板-高镍铁价差：持续收窄，表明高镍铁对镍板的替代性增强。
  • 镍板进口利润：由负转正，显示进口镍板的盈利空间有所恢复。
  • 红土镍矿价格：小幅波动，整体维持稳定。

2. 不锈钢相关指标

• 304/2B卷-毛边：价格震荡，整体波动较小。
• 304/2B卷-切边：价格略有下降。
• 304/No.1 卷：价格稳定，略有波动。
• 304/2B-SS：价格波动较大，近期有所回升。
• NI/SS：价格持续下跌，显示不锈钢对镍的需求疲软。
• 高碳铬铁：价格小幅下跌，但近期有所反弹。

3. 硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：价格持续下跌，但跌幅较小。
• 硫酸镍溢价：价格波动较大，近期有所回升。

三、宏观及行业新闻

1. 江苏省法院立案审查四家公司破产重整：德龙镍业等四家公司进入破产重整程序，可能对市场供应产生一定影响。
2. 华友钴业镍钴冶炼项目进展良好：印尼多个项目已投产，湿法冶炼项目也在推进中，有助于增强公司资源保障能力。
3. 印尼镍产量有望增加：NCKL和Harita Nickel计划在2024年8月开始运营新的冶炼线，预计产量将上升。
4. Nornickel重启冶炼厂：在完成重大维修后，Nadezhda冶炼厂将重新启动，表明其应对西方制裁的能力增强。
5. LME暂停接受俄罗斯镍交割：影响俄罗斯镍在国际市场的流通。
6. Eramet与BASF取消印尼项目投资：显示对印尼镍电池产业链的观望态度。

四、趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

表明当前市场缺乏明确的上涨或下跌趋势，处于震荡状态。

五、主要观点

1. 镍市场震荡：近期镍价处于低位震荡，但深跌难度较大，主要受供应端稳定及需求端疲软的双重影响。
2. 不锈钢市场承压：不锈钢市场受库存积压及需求疲软影响，价格承压，但市场消息扰动可能带来短期波动。
3. 供应端变化：印尼和俄罗斯的镍冶炼项目陆续投产或重启，将对全球镍供应产生积极影响。
4. 需求端不确定性：不锈钢市场的需求端仍存在不确定性，需关注下游消费情况及库存消化进度。
5. 进口利润改善：镍板进口利润由负转正，显示进口镍板的盈利空间有所恢复。

六、关键信息

• 镍期货和不锈钢期货均呈现震荡走势，趋势强度为中性。
• 供应端恢复与需求端疲软形成博弈，导致市场波动。
• 俄镍升贴水持续上涨，显示市场对俄镍的偏好。
• 镍板进口利润改善，有助于缓解进口压力。
• 行业动态显示，印尼和俄罗斯的镍产能有望提升，可能对全球市场产生影响。

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