20240430-国泰期货-镍_宏观现实博弈_库存边际累增_不锈钢_仓单库存偏高_上方存在压力_3页_574kb

镍与不锈钢市场分析总结（2024年04月30日）

一、核心内容概览

本报告对镍及不锈钢市场的基本面、宏观环境以及行业动态进行了全面分析，旨在为专业投资者提供市场趋势的参考。报告指出，镍与不锈钢市场当前均面临一定的压力，主要来源于宏观情绪和现实基本面的双重影响。

二、基本面数据跟踪

镍市场

• 沪镍主力（收盘价）：4月30日收于142,850元/吨，较前一日下跌3,020元/吨，较T-5日上涨730元/吨，较T-10日上涨3,610元/吨，较T-22日上涨12,320元/吨。
• 不锈钢主力（收盘价）：4月30日收于14,295元/吨，较前一日下跌100元/吨，较T-5日上涨20元/吨，较T-10日上涨390元/吨，较T-22日上涨805元/吨。
• 沪镍主力（成交量）：4月30日成交量为291,042手，较前一日小幅上升，但较T-5日下降137,931手。
• 不锈钢主力（成交量）：4月30日成交量为194,284手，较前一日下降15,577手，较T-5日下降221,126手。

产业链相关数据

电解镍

• 1#进口镍：4月30日为142,450元/吨，较T-5日下降3,450元/吨。
• 俄镍升贴水：4月30日为-500元/吨，较T-10日下降200元/吨。
• 镍豆升贴水：4月30日为-3,000元/吨，较T-10日下降1,500元/吨。
• 近月合约对连一合约价差：4月30日为-430元/吨，较T-10日下降80元/吨。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：4月30日为220元/吨，较T-10日下降32元/吨。
• 高镍生铁（江苏出厂价）：4月30日为965元/吨，较T-5日上升30元/吨。
• 镍板-高镍铁价差：4月30日为460元/吨，较T-5日上升104元/吨。
• 镍板进口利润：4月30日为-14,719元/吨，较T-5日下降7,520元/吨。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：4月30日为45元/吨，较T-5日上升-1元/吨。

不锈钢

• 304/2B卷-毛边（无锡，宏旺/北部湾）：4月30日为14,200元/吨，较T-5日上升225元/吨。
• 304/2B卷-切边（无锡，太钢/张浦）：4月30日为14,500元/吨，较T-5日上升150元/吨。
• 304/No.1卷（无锡）：4月30日为13,550元/吨，较T-5日上升100元/吨。
• 304/2B-SS：4月30日为205元/吨，较T-5日下降505元/吨。
• NI/SS：4月30日为6.66，较T-5日上升0.21。
• 高碳铬铁（FeCr55，内蒙）：4月30日为8,700元/吨，较T-5日上升-200元/吨。

硫酸镍

• 电池级硫酸镍：4月30日为30,550元/吨，较T-5日下降200元/吨。
• 硫酸镍溢价：4月30日为-789元/吨，较T-5日上升1,343元/吨。

三、主要观点

镍市场

• 趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
• 镍价受海外宏观情绪影响较大，国内现实基本面仍显疲软。
• 出口利润推动出口交仓，但整体库存边际累增，对价格形成压力。
• 中国精炼镍社会库存增加3.3%至36,317吨，其中仓单库存减少297吨，现货库存增加1,947吨，保税区库存减少500吨。
• LME库存增加5.5%至77,784吨，进一步加剧市场压力。

不锈钢市场

• 趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
• 不锈钢价格受宏观预期扰动，现实产能过剩，利润空间刺激供应弹性释放。
• 5月排产较4月边际增加，但仓单库存处于历史高位，钢价受到较大拖累。

四、关键行业动态

• 寒锐镍业在印尼华宝工业园成功奠基年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，有助于提升产能与品质，推动绿色发展。
• 印尼力勤OBI湿法三期ONC项目选矿系统已投料，进入试生产阶段，规划建设3条生产线，年设计产能6.5万金属吨镍钴化合物，全部投产后预计年产能达12万金属吨。
• 广西华友新材料有限公司生产的“HUAYOUgx”牌电解镍获得LME品牌注册，注册产能3万吨，公司总注册产能达6.66万吨。

五、投资建议与风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。

六、免责声明

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七、版权声明

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