20170814-申万宏源-银行业周报：同业存单纳入同业负债，中报季把握业绩确定性_13页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了2017年8月7日至8月13日期间银行业的情况，重点围绕以下内容展开：

同业存单纳入考核
央行确认自2018年一季度起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。预计多数银行在监管落地前已进行负债结构调整，达标压力不大。
银行板块表现
本周银行板块整体下跌3.5%，跑输沪深300指数（下跌1.6%）。银行板块在申万28个一级行业中涨幅排名第25。其中，跌幅较大的银行包括平安银行（-10.3%）、北京银行（-5.0%）、华夏银行（-4.8%）。
大行与中小行分化
大行的中报业绩表现较为稳定，而部分中小行因历史资产质量压力，业绩表现不佳。但随着监管政策的逐步落地，预计中小银行的估值和基本面将逐步改善。
行业趋势
行业整体呈现息差企稳和资产质量边际向好的趋势。尽管部分银行的中报业绩有所下滑，但整体行业基本面仍具备一定的确定性。
债转股政策落地
银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法（试行）》（征求意见稿），为债转股的进一步实施提供了政策支持，有助于改善银行资产结构。

银行名称	代码	收盘价	EPS（2015年A）	EPS（2016年A）	EPS（2017年E）	EPS（2018年E）	PB（2015年A）	PB（2016年A）	PB（2017年E）	PB（2018年E）	投资评级
工商银行	601398	5.55	0.77	0.77	0.78	0.61	1.16	1.05	0.95	0.87	买入
建设银行	601939	6.61	0.91	0.91	0.94	0.87	1.20	1.09	0.98	0.89	买入
中国银行	601988	3.95	0.56	0.54	0.55	0.44	1.03	1.02	0.93	0.85	增持
农业银行	601288	3.65	0.55	0.56	0.57	0.60	1.05	0.96	0.87	0.79	增持
交通银行	601328	6.29	0.90	0.91	0.92	0.98	0.90	0.82	0.76	0.70	增持
招商银行	600036	24.49	2.29	2.46	2.70	2.99	1.71	1.54	1.37	1.22	买入
中信银行	601998	6.31	0.84	0.85	0.83	0.87	0.97	0.90	0.82	0.76	增持
民生银行	600016	8.18	1.26	1.31	1.35	1.45	0.99	0.90	0.80	0.72	增持
兴业银行	601166	17.15	2.59	2.77	3.00	3.36	1.14	1.01	0.89	0.78	增持
浦发银行	600000	12.68	2.66	2.38	2.47	2.68	0.83	0.81	0.71	0.63	增持
光大银行	601818	4.1	0.63	0.65	0.62	0.67	0.86	0.76	0.70	0.64	增持
华夏银行	600015	9.35	1.77	1.76	1.78	1.89	0.85	0.76	0.67	0.60	增持
平安银行	000001	10.02	1.53	1.32	1.30	1.39	0.89	0.94	0.85	0.77	增持
北京银行	601169	7.36	1.33	1.17	1.12	1.25	0.84	0.94	0.84	0.76	增持
南京银行	601009	7.55	2.08	1.36	1.08	1.24	0.49	0.74	0.92	0.82	增持
宁波银行	002142	15.04	1.68	2.00	1.71	2.01	1.30	1.17	1.32	1.15	增持
A股平均	-	-	6.73	6.81	6.89	6.31	1.01	0.96	0.90	0.81	-
国有银行	-	-	7.02	7.05	6.94	6.47	1.07	0.99	0.90	0.82	-
股份制银行	-	-	6.80	6.80	6.65	6.15	1.03	0.95	0.85	0.76	-
城商行	-	-	6.04	6.44	7.46	6.48	0.88	0.95	1.03	0.91	-