20160703-中投证券-传媒周报：板块转暖，关注中报、暑期档以及教育板块_20页_1mb

传媒行业周报总结（20160627-20160703）

核心内容

本周申万传媒板块整体上涨5.07%，跑赢沪深300和创业板指数，显示出行业回暖迹象。板块内互联网信息服务和移动互联网服务分别上涨8.47%和5.53%，成为主要推动力。传媒板块市盈率回升至50.58倍，表明市场情绪有所改善。

主要观点

• 板块转暖：传媒板块在经历前期调整后，随着暑期档、中报季和教育板块并购审核通过等利好因素，板块暖色有望持续。
• 中报季关注：重点推荐业绩高成长或超预期、具有高送转预期的标的，如恺英网络、凯撒股份、盛天网络、读者传媒。
• 暑期档IP板块：IP内容成为今年暑期档的亮点，推荐凯撒股份、华策影视、星美联合、共达电声等公司。
• 教育板块利好：多家教育公司资本运作获批，提振板块情绪，推荐文化长城、中国高科、威创股份、保龄宝、电光科技。
• 体育板块潜力：体育媒体被视为体育产业链中最具潜力的环节，推荐当代明诚、互动娱乐、利欧股份。

关键信息

一周要闻

1. 勤上光电收购龙文教育：获得证监会通过，教育资产证券化持续推进。
2. 乐视体育付费会员突破150万：验证了体育媒体的商业价值，预计体育媒体将加速发展。
3. 上半年电影票房近230亿：同比增长21%，增速放缓，暑期档将成为全年票房的关键。
4. 手游新规实施：7月1日起，新上线游戏需先审批后上线，预计中小厂商将被淘汰，马太效应增强。

投资建议

• 关注中报季的业绩增长和高送转预期，推荐恺英网络、凯撒股份、盛天网络、读者传媒。
• 关注暑期档催热的IP板块，推荐凯撒股份、华策影视、星美联合、共达电声。
• 关注教育板块资本运作获批，推荐文化长城、中国高科、威创股份、保龄宝、电光科技。
• 关注体育和营销板块，推荐当代明诚、互动娱乐、利欧股份。

风险提示

• 文化娱乐产业监管政策变动风险。
• 相关个股重组审批不通过风险。
• 民办教育管理政策改革低于预期风险。

作者信息

• 署名人：张镭
• S0960511020006
• 联系方式：0755-82026705
• 邮箱：zhanglei@china-invs.cn
• 参与人：林起贤
• S0960115080016
• 联系方式：0755-82026823

行业表现

• 传媒板块：整体涨幅5.07%，跑赢沪深300 2.63个百分点，跑赢创业板1.86个百分点。
• 子板块表现：互联网信息服务和移动互联网服务涨幅较大。

重点公司数据

重大事件点评

1. 勤上光电收购龙文教育：教育资产证券化持续推进，获得证监会有条件通过，提振板块情绪。
2. 乐视体育付费会员突破150万：验证了体育媒体的商业价值，预计体育媒体将加速发展。
3. 上半年电影票房近230亿：增速放缓，暑期档成为全年票房的关键。
4. 手游新规实施：提高行业门槛，预计中小厂商将被淘汰，行业集中度提升。

一周行情回顾

• 传媒板块：整体涨幅5.07%，跑赢沪深300和创业板。
• 子板块表现：互联网信息服务和移动互联网服务涨幅较大。
• 估值：传媒板块市盈率回升至50.58倍。

中报业绩前瞻

• 多家公司中报业绩预增，如利欧股份、骅威文化、勤上光电等。
• 一些公司业绩略增或续盈，如二三四五、长城影视等。
• 也有部分公司预减或首亏，如焦点科技、博瑞传播等。

一周公司公告

• 互联网板块：中文在线、拓维信息、乐视网等发布股权变动和投资合作公告。
• 平面媒体板块：皖新传媒、博瑞传播等发布募集资金和投资合作公告。
• 影视动漫娱乐板块：华策影视、奥飞娱乐等发布投资合作和股权变动公告。
• 教育板块：勤上光电、立思辰等发布投资合作和募集资金公告。
• 体育板块：奥瑞金、中信国安等发布投资合作公告。

行业重点数据追踪

电影

• 上半年票房近230亿，同比增长21%，增速放缓。
• 暑期档影片包括《大鱼海棠》、《快手枪手快枪手》等。

电视剧及网络剧

• 卫视收视：《好先生》、《解密高手》等电视剧收视率较高。
• 网络播放：《解密高手》、《最好的我们》等网络剧播放量较高。

动漫

• 国产新媒体漫画排行榜前列包括《镇魂街》、《拜见女皇陛下》等。
• 国产网络动画热门排行前列包括《熊出没之秋日团团转》、《秦时明月之君临天下》等。

游戏

• APP Store游戏畅销榜前列包括《王者荣耀》、《刺激战场》等。

图表目录

• 图1：传媒板块一周涨跌幅
• 图2：传媒各子板块一周涨跌幅
• 图3：传媒板块12年初以来的涨跌幅
• 图4：申万传媒市盈率（历史TTM_整体法，剔除负值）
• 图5：近10周（2016年第16-25周）单周票房走势图

表格目录

• 表1：传媒行业公司中报业绩预告
• 表2：重点公司公告
• 表3：本周电影排行榜
• 表4：下周排片
• 表5：卫视19:30-24:00电视剧收视一周排行
• 表6：电视剧近7日网络播放排行
• 表7：全网在播网络剧总播放量排行榜
• 表8：国产新媒体漫画排行前十
• 表9：国产网络动画热门排行
• 表10：APP Store游戏畅销榜排行前20