20160703-中泰证券-传媒-互联网行业周报_中报季_暑期档来袭_关注高成长个股_把握反弹契机_13页_892kb

传媒-互联网行业周报总结 (06.27-07.03)

核心内容概述

本周传媒板块整体上涨 5.5%，在所有板块中排名第二，高于创业板（+3.9%）、中小板（+3.33%）和沪深300（+2.5%）。行业估值中位数为 40倍，接近历史均值，随着政策利空释放和资金轮动调仓需求增加，传媒板块成为资金配置目标之一。短期关注暑期档对影视内容的推动和体育板块因欧洲杯、奥运会及产业并购带来的增长机会。

主要观点

• 市场情绪改善：传媒板块在前期大幅调整后，市场情绪逐步回升，带动板块反弹。
• 估值回归合理区间：传媒板块估值中位数已接近历史均值，具备一定吸引力。
• 暑期档与体育赛事：暑期档为影视内容带来增长机遇，体育赛事和并购活动对体育板块形成利好。
• 重点个股表现：盛天网络涨幅最大（19.84%），世纪游轮（17.04%）和姚记扑克（15.44%）紧随其后，北巴传媒（-2.35%）和双象股份（-1.96%）则表现不佳。

关键信息

行业整体表现

• 上周传媒板块上涨 5.5%，高于创业板、中小板和沪深300。
• 各细分板块涨幅不一，其中 互联网 和 电影动画 分别上涨 7.12% 和 5.46%。
• 平面媒体、广播电视 和 整合营销 分别上涨 4.55%、3.78% 和 3.37%。

估值情况

• 以TTM整体法计算，传媒板块估值为 54.59倍，高于沪深300（11.99倍）和创业板（76.49倍）。
• 各子版块估值：
  • 互联网：68.47倍
  • 电影动画：64.27倍
  • 整合营销：54.45倍
  • 平面媒体：32.01倍
  • 广播电视：56.29倍

重点公司动态

• 唐德影视：拥有顶级高管和艺人资源，IP原创及内容制作能力强，未来在电影电视栏目等方面有望突破。
• 利欧股份：数字营销全产业链布局，协同效应初步显现，进入高速发展轨道。
• 当代明诚：布局体育营销与影视娱乐，与双刃剑协同，打造“体育+影视”平台。
• 恺英网络：获得“传奇”IP授权，入股浙江盛和，强化游戏研发能力，布局“平台+内容+VR/AR”生态。
• 宝通科技：成立互联网产业基金，加速转型，进军手游海外发行，布局蓝海市场。
• 完美环球：拥有知名导演，内容制作实力强，拟注入完美世界资产，打造泛娱乐帝国。

行业动态

• 电影票房：本周票房为 9.36亿，《惊天魔盗团2》和《独立日：卷土重来》为票房冠军。
• 中国财团收购米兰：中国财团计划以 7.5亿欧元 收购米兰 80% 的股份，未来将逐步收购剩余股份。
• 王思聪投资蓝游文化：投资 3000万，布局高校电竞市场，组织“创联赛”赛事。
• 华策公布“梦+1”片单：涵盖多种类型，包括《寻秦记》电影版、《太阳的后裔》中国版等，内容为王战略进入收获期。

公司动态

• 城市传媒：设立影视文化子公司，拓展影视项目投资与IP运营。
• 恺英网络：获得“传奇”IP授权，入股浙江盛和，增强游戏研发与市场拓展能力。
• 宝通科技：成立互联网产业基金，加速转型，海外游戏发行表现亮眼。

结论与建议

• 传媒板块具备反弹契机，重点关注高成长个股。
• 暑期档与体育赛事为行业提供短期增长动力。
• 建议关注唐德影视、利欧股份、当代明诚、恺英网络、宝通科技、完美环球等公司。
• 布局海外发行、IP开发、VR/AR及多元化内容生态是未来发展的关键方向。