20200822-安信证券-农林牧渔第32周周报_玉米临储拍卖价有所回升_20页_2mb

第32周周报总结：农林牧渔行业动态分析

核心内容

本周（2020年8月17日－2020年8月21日）农林牧渔行业整体表现平稳，部分子行业出现价格波动。养殖板块中，猪价小幅震荡，禽价平稳运行，鸡蛋价格持续回调。后周期板块中，饲料疫苗需求有望恢复，玉米价格企稳，棉花价格小幅上涨。种植板块方面，大豆种植面积增加对玉米种植面积形成挤压，玉米供应偏紧。水产及食用菌价格基本稳定，部分产品价格略有上涨。整体来看，行业处于供需博弈阶段，部分板块存在增长潜力。

主要观点

养殖板块

• 猪价：本周全国瘦肉型猪出栏均价为37.12元/kg，周环比下跌0.24%。中央储备冻肉连续投放未对猪价产生显著影响，原因在于生猪阶段性供应不足和强降雨导致运输受限，养殖户有扛价行为。
• 禽价：肉禽供给逐步恢复，入秋后需求增加，推动禽价震荡走强。预计短期白羽肉毛鸡价格维持稳中偏强趋势。
• 鸡蛋：本周鸡蛋平均批发价为7.85元/公斤，周环比下跌1.51%。鸡蛋价格持续回调，市场供需关系仍需观察。

后周期板块

• 饲料疫苗：随着生猪产能恢复，饲料和疫苗需求有望提升，非洲猪瘟疫苗研发进展顺利，可能为行业提供支撑。
• 玉米：临储拍卖成交率100%，价格企稳，预计8月中下旬及9月新玉米上市后，供应紧张局面将有所缓解，价格可能适度调整。
• 棉花：国际市场需求回暖，国内新棉上市在即，且新疆棉花生长良好，推动棉花价格小幅上涨。但需求恢复仍需时间，短期可能有回落风险。

种植板块

• 大豆：黑龙江大豆种植面积明显增加，对玉米种植面积形成挤压，预计玉米种植面积减少15%。
• 小麦：价格基本稳定，市场供需关系平稳。
• 白糖：柳州白糖现货价格持平，期货价格小幅下跌，巴西糖利润下降。

关键信息

行业表现

• 农林牧渔行业指数上涨0.07%，涨幅领先于沪深300指数（+0.30%）和深证成指（-0.08%）。
• 农业综合涨幅最大，达14.29%；林业跌幅最小，为-5.86%。

个股表现

• 涨幅前五：天山生物（+37.10%）、京粮控股（+35.59%）、京基智农（+19.92%）、*ST瀚叶（+15.45%）、大禹节水（+14.29%）。
• 跌幅前五：神农科技（-12.48%）、普莱柯（-9.11%）、隆平高科（-7.95%）、荃银高科（-7.84%）、万向德农（-7.70%）。

上市公司动态

• 冠农股份：半年度营收15.87亿元，净利润1.77亿元，同比增长显著。
• 溢多利：营收9.17亿元，净利润6951.2万元，同比增长明显。
• 丰乐种业：营收12.25亿元，净利润2914.6万元，同比增长。
• 天邦股份：营收46.10亿元，净利润15.35亿元，同比增长显著。
• 北大荒：营收17.52亿元，净利润7.95亿元，同比增长。
• 温氏股份：营收359.56亿元，净利润41.53亿元，同比增长显著。
• 傲农生物：营收40.88亿元，净利润3.38亿元，同比增长显著。
• 金健米业：营收25.93亿元，净利润1524.63万元，同比下降。

农产品价格动态

• 生猪产业链：猪价小幅震荡，仔猪价格微涨，自繁自养盈利小幅下跌。
• 禽类产业链：肉鸡出栏成本价微涨，肉毛鸡和白条鸡价格微涨，养殖利润小幅下跌。
• 大豆产业链：豆粕价格微跌，豆油价格微涨。
• 玉米产业链：玉米价格企稳，玉米淀粉、酒精等产品价格持平。
• 小麦产业链：小麦收购价持平，面粉价格持平。
• 白糖产业链：白糖现货价格持平，期货价格微跌，巴西糖利润下降。
• 棉花产业链：棉花价格微涨，棉油、棉粕价格微涨。
• 水产产业链：草鱼、鲫鱼、鲈鱼等价格基本稳定，部分产品价格微跌。
• 食用菌产业链：金针菇价格持平，香菇价格微涨。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险提示：生猪补栏不达预期、猪价和禽价大幅波动、自然灾害、政策执行不及预期。

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