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沥青市场分析总结（2025年4月29日）

核心内容概述

2025年4月29日，沥青市场整体呈现去库延续的态势，期货价格小幅上涨，原油价格略有下跌。市场整体趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明显的多空倾向。

基本面跟踪

期货价格表现

成交与持仓变化

仓单变化

• 沥青全市场昨日仓单为89,230手，保持稳定，无变化。

价差分析

现货市场表现

库存与开工率

• 炼厂开工率：27.71%（前日：30.97%），环比下降3.26%。
• 炼厂库存率：29.59%（前日：30.31%），环比下降0.72%。
• 社会库存：193.5万吨（前日：193.5万吨），环比下降0.6%。

主要观点

1. 去库延续：沥青市场整体去库趋势持续，尤其是山东地区，因部分炼厂转产渣油，供应下降，推动库存减少。
2. 价格震荡：沥青期货价格整体震荡，BU2506和BU2507合约小幅上涨，但未形成明显趋势。
3. 基差与跨期价差变化：山东基差有所回升，06-07跨期价差扩大，反映市场对近期价格的预期。
4. 现货市场回暖：山东和长三角地区现货价格止跌反弹，市场交投积极性有所提升，支持去库节奏。
5. 趋势强度中性：当前趋势强度为0，市场情绪较为平稳，未出现明显多空信号。

关键信息

• 国内沥青周度产量：48.9万吨，环比下降4.9%，同比上升11.4%。
• 1-4月累计产量：1,038.0万吨，同比增加2.0%。
• 厂库库存：86.2万吨，较4月24日减少3.9%。
• 社会库存：193.5万吨，较4月24日减少0.6%。
• 趋势强度：0，表明市场处于中性状态。

市场展望

沥青市场短期内可能继续维持去库态势，但需关注原油价格波动及终端需求变化对市场的影响。当前市场情绪较为平稳，投资者应保持谨慎，关注后续数据及政策动向。