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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于多个行业领域，涵盖次新股投资策略、债券市场分析、天然气行业发展、军工板块动态、公司并购与业绩预告、财经要闻及市场表现等内容。主要围绕政策导向、市场趋势、行业动态、公司基本面及投资建议等维度展开。

主要观点与关键信息

1. 次新股投资策略

• 投资要点：次新股板块受IPO常态化及再融资政策收紧影响，传统的联动盈利模式受到冲击，板块分化趋势明显。
• 交易特征：次新股投资具有明显的动量交易属性，短期走势主要由交易性变量驱动，如流通市值、开板日估值等。
• 建议：自下而上寻找阿尔法收益，关注开板后的短期交易、回调后的中期配置及高送转行情。

2. 债券市场分析

• 央行表态：央行首次系统阐述资管业务问题及监管思路，表明金融监管将持续趋严，对债市形成压力。
• 海外紧缩：美、欧、英等主要国家货币政策收紧，导致海外利率上行，对国内债市形成持续上行压力。
• 转债申购：国君转债发行规模70亿，预计上市价格在108-110元，建议积极申购。

3. 天然气行业发展

• 政策推动：多部委联合发文，明确天然气为我国主体能源之一，目标2020年占比达10%，2030年达15%。
• 行业前景：天然气价格持续走低，环保性突出，消费潜力巨大，重点关注管道建设、交通燃料、发电等领域。
• 重点推荐：厚普股份、富瑞特装、杭锅股份。

4. 军工板块动态

• 朝鲜试射导弹：朝鲜成功试射洲际弹道导弹“火星-14”，可能具备打击美国本土能力，引发国际局势紧张。
• 投资建议：关注军工板块催化剂，推荐中航光电、国睿科技、四创电子、中直股份等。
• 海兰信收购：公司拟收购常熟电子100%股权，预计显著提升业绩与智能航海业务实力。

5. 化工行业动态

• 国瓷材料：中报业绩预增101%-118%，主要受益于MLCC粉需求回暖与价格上涨，成长性突出。
• 新纶科技：上半年净利润预增70%-90%，功能材料放量推动业绩超预期，推荐关注其未来发展。

6. 计算机与软件行业

• 熙菱信息：深耕新疆安防，受益于政策与需求爆发，预计2017-2019年净利润分别为0.74亿、1.05亿、1.45亿，给予“强推”评级。
• 太极股份：依托中国电科，布局自主可控与智慧城市，2017-2019年净利润预计分别为3.69亿、4.43亿、5.35亿，给予“强推”评级。

7. 财经要闻

• 新零售趋势：互联网巨头布局无人零售，如阿里“淘咖啡”、缤果盒子等，推动行业变革。
• 天然气消费：发改委推动天然气利用，明确其作为主体能源之一，预计消费比例显著提升。
• 页岩气突破：涪陵页岩气田探明储量大增，为页岩气产业带来发展机遇。
• 税延养老险试点：2017年底前启动，将为保险市场带来重要增量，利好大型保险公司。
• MLCC涨价：陶瓷电容行业迎来“铜箔式”涨价潮，量价齐升贯穿全年，影响相关产业链。

市场表现

海外市场

• 恒生指数：收盘25,389.0，前收盘25,784.2，跌幅-1.53%
• 道琼斯指数：收盘21,479.3，前收盘21,349.6，涨幅0.61%
• 纳斯达克指数：收盘6,110.1，前收盘6,140.4，跌幅-0.49%
• 标准普尔指数：收盘2,429.0，前收盘2,423.4，涨幅0.23%
• 日经指数：收盘20,032.4，前收盘20,055.8，跌幅-0.12%
• 金融时报：收盘7,357.2，前收盘7,377.1，跌幅-0.27%

国内市场

• 上证指数：收盘3,182.8，前收盘3,195.9，跌幅-0.41%
• 沪深300：收盘3,620.0，前收盘3,650.8，跌幅-0.85%
• 深证成指：收盘10,474.8，前收盘10,535.0，跌幅-0.57%

大宗商品表现

• 纽约原油：收盘47.1，涨跌幅+1.55%
• BDI：收盘871.0，涨跌幅-1.25%
• LME铜：收盘5,887.5，涨跌幅-0.68%
• LME铝：收盘1,927.5，涨跌幅+0.03%
• COMEX黄金：收盘1,223.0，涨跌幅+0.31%

风险提示与投资建议

• 次新股：资产重组进度不及预期、小目标雷达订单不及预期。
• 军工：国际局势变化、政策不确定性。
• 化工：产能提升不及预期。
• 计算机：行业竞争加剧、自主可控业务拓展不及预期。

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

行业投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%—10%之间
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间

总结

本次晨会内容涵盖多个行业和板块，突出政策导向与市场趋势，强调次新股、债券、天然气、军工、化工、计算机等领域的投资机会。同时，对市场表现及风险提示进行了详细分析，为投资者提供了全面的参考。整体来看，市场对新能源、新材料、智能制造等领域表现积极，政策支持与行业景气度共同推动相关板块增长。