20250721-浙商证券-巨星科技-002444.SZ-巨星科技电动工具订单公告点评_电动工具破局欧洲_全球化再进阶_4页_700kb

巨星科技电动工具欧洲订单分析总结

巨星科技(002444)获欧洲零售集团H公司为期三年的电动工具独家供应订单，标的包括消费级无绳锂电池电动工具及配件，覆盖欧洲近1000家门店。订单年采购金额不低于1500万美元，预计2025年相关收入不超过1000万美元。此举标志着公司首次进军欧洲市场，非美市场正式进入"1-10"扩张阶段。

欧洲电动工具市场空间广阔，2024年占有全球34%，市场规模达112.9亿美元。消费级电动工具需求因DIY趋势和三电技术突破而崛起，预计2033年全球DIY市场规模将增至257亿美元，CAGR达6.5%。公司电动工具战略升维，依托产品竞争力和渠道基础，有望加速增长。

财务预测：2025-2027年，公司营收预计169.42亿至251.22亿元，同比增14.50%至22.53%；归母净利润从27.11亿元增至40.60亿元，同比增17.68%至19.99%。期间CAGR分别为21.77%和22.38%，当前PE为13.57至9.06倍。维持“买入”评级。

风险包括海外消费需求、降息时点及贸易摩擦超预期。

电动工具行业景气度上行，消费级需求扩张，叠加技术创新，长期发展潜力大。