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持续增持彰显信心，电动工具&储能战略接连落地

核心内容概述

巨星科技近期发布多项公告，包括实际控制人仇建平多次增持公司股份、拟收购艾纶清洁70%股权以及孙公司巨星新能在墨西哥扩大产能，进一步推进“动力工具+储能产品”战略目标。公司同时提出在3-5年内打造细分行业龙头的发展愿景，并对2022-2024年的业绩和估值进行预测。

主要观点

1. 实控人增持彰显信心

• 仇建平于11月7日以21.6元/股增持92.9万股，累计增持288万股，占公司总股本0.25%，增持成本达5857万元。
• 增持后，仇建平直接与间接持股比例达38.98%，显示出对公司未来发展的强烈信心。
• 这是仇建平自7月13日以来第八次增持，表明其对市场和公司前景的持续看好。

2. 收购艾纶清洁，拓展动力工具业务

• 公司拟以不超过2.8亿元现金收购艾纶清洁70%股权，艾纶清洁是全球领先的高压清洗机（HPWs）研发制造企业。
• 2021年收入达4亿元，年复合增长率（CAGR）超过30%。
• 2022年受疫情影响产能承压，预计2023年净利润达4000万元。
• 收购有助于丰富动力工具产品SKU，同时借助公司海外商超渠道和线上品牌优势，拓展新品类销售半径。

3. 增强海外供应链布局

• 孙公司巨星新能注册地改为墨西哥，注册资本由1500万美元增至3000万美元，家用储能生产规模由1GWh扩至3GWh。
• 墨西哥设厂有助于缓解关税压力和改善政企关系，保障订单履约的长期稳定性。

4. 战略目标与行业逻辑

• 公司首次提出3-5年内打造“动力工具+储能产品”细分行业龙头的战略目标。
• 该战略与“丹纳赫”逻辑一致，强调通过并购和产能扩张实现增长。

关键信息

业绩预测

财务指标预测

投资建议

• 投资评级：增持（维持）
• 投资逻辑：工具主业需求稳健，户储产品上量在即；叠加供给端出清超预期，公司alpha优势明显，2023年有望实现业绩增长与估值修复，静待戴维斯双击。
• 催化剂：海外零售商进入补库周期；美国加息节奏趋缓；储能及动力工具新产品推出。
• 风险提示：新产品不及预期；行业竞争加剧；海外经济大幅衰退。

总结

巨星科技通过实控人连续增持、并购艾纶清洁、拓展墨西哥产能等举措，强化其在动力工具和储能领域的布局，推动“动力工具+储能产品”战略落地。公司业绩稳步增长，盈利能力逐步提升，未来增长潜力显著。当前估值处于合理区间，投资建议为“增持”。