钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率微幅上升，亏损面与上次统计持平-20180204-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/01/29-2018/02/02）

核心内容概述

本报告汇总了2018年1月29日至2月2日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态。数据显示，外矿发货量显著上升，国内矿山产能利用率微幅提升，钢厂高炉检修率略有上升，钢贸商库存总量大幅上升，部分市场终端采购量下降。整体市场呈现供需关系调整，钢价预计下周将维持盘整运行。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内矿山：

  • 产能利用率微幅上升，从36.40%升至36.80%。
  • 社会库存总量上升8.86%至86万吨。
  • 各区域矿山产量和库存变化不一，其中华东、华北、华中等地表现突出，东北和西南地区库存增长显著。

• 外矿发货量：

  • 海外铁矿石发货总量从2104.8万吨增至2373.4万吨，增幅达268.6万吨。
  • 澳洲和巴西发货量分别增加175.9万吨和92.7万吨，印度发货量保持不变。
  • 中国北方港口到港量减少164.8万吨，港口库存微幅下降39万吨。

2. 钢厂动态

• 高炉检修：

  • 检修钢厂数减少1家至112家，检修高炉数增加2座至144座。
  • 检修容积占比上升0.4个百分点至48.40%，影响日均铁水产量59.71万吨。

• 钢厂亏损情况：

  • 亏损企业数量与上次统计持平，仍为24家，亏损比例为14.72%。

• 铁矿石库存及配比：

  • 进口矿配比上升0.79%至90.23%，进口矿平均库存增加2.75万吨至34.52万吨。
  • 国产矿平均库存增加0.09万吨至1.23万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 总库存环比上升1.60%至1731.17万吨。
  • 110家样本钢厂炼焦煤平均可用天数为16.10天，较上周减少0.16天。
  • 100家独立焦化企业炼焦煤平均可用天数为18.25天，较上周增加0.68天。

3. 钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量大幅上升，各地区库存均上涨。
  • 线材、螺纹钢库存增幅显著，热卷、冷轧板库存亦有明显上升，中厚板库存小幅下降。

• 上海市场终端采购：

  • 线螺周采购量大幅下降3562吨，降幅达19.12%，反映终端需求疲软。

关键信息

• 市场预测：下周钢价预计以盘整为主，短期无明显上涨趋势。
• 风险提示：
  • 宏观经济增速大幅下滑；
  • 钢材出口情况不及预期；
  • 限产执行力度低于市场预期；
  • 矿石巨头联合减产保价。
• 重点公司盈利预测：
  • 宝钢股份、方大特钢、南钢股份、鞍钢股份、马钢股份等公司均被评级为“买入”。

数据来源与备注

• 数据主要来源于我的钢铁网及广发证券发展研究中心。
• 部分数据为两周或更长时间更新，若未更新则延用最近一期数据。
• 1月31日数据为最新统计，2月2日数据反映当前市场情况。
• 钢厂焦炭库存继续上升，高炉开工率微降，钢厂采购态度谨慎。

市场情绪与价格预期

• 建筑钢材：12.39%看涨，9.17%看跌，78.44%平盘。
• 中厚板：21.60%看涨，4.00%看跌，74.40%平盘。
• 冷轧板：3.87%看涨，10.32%看跌，85.81%平盘。
• 热轧板：7.32%看涨，5.49%看跌，87.20%平盘。

总结

整体来看，2018年初的钢铁市场呈现供需调整态势，外矿发货量上升，国内矿山产能利用率微增，钢厂检修率小幅上升，但亏损面保持稳定。钢贸商库存全面上升，终端采购量下降，反映出市场需求疲软。市场预计下周钢价以盘整为主，需关注宏观经济、出口情况、限产执行及矿石巨头行为对价格的影响。