20171119-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率大升_亏损面与上次统计持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2017/11/13-2017/11/17）

核心内容概览

本报告总结了2017年11月13日至11月17日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修率、亏损情况及市场预期等方面。整体来看，行业处于调整阶段，市场预期钢价将维持盘整运行。

主要观点

1. 矿山动态

• 内矿产能利用率小幅上升：

  • 11月17日，全国70家样本矿山企业日总产量7.40万吨，产能利用率升至41.00%，较上次上升1.3个百分点。
  • 总库存68万吨，较上次增加2.78%。
  • 各区域产能利用率存在差异，其中华东地区最高，达到68.10%，而华南地区最低，为15.90%。

• 外矿发货量明显上升，港口库存微幅下降：

  • 11月6日至11月12日，海外铁矿石发货总量2364.00万吨，较上次增加85.50万吨。
    • 澳洲发货量1536.10万吨，增加83.60万吨；
    • 巴西发货量827.90万吨，增加1.60万吨；
    • 印度发货量0万吨，与上次持平。
  • 北方6大港口到港量减少223.40万吨；
  • 全国主要港口铁矿石库存总量13815万吨，较上次减少27万吨。

2. 钢厂动态

• 高炉检修率大幅上升：

  • 11月17日，全国163家样本钢厂中有111家检修，检修高炉146座，检修容积占比达48.79%，较上次上升11.94个百分点。
  • 检修高炉影响日均铁水产量60.69万吨，较上次增加14.97万吨。

• 亏损面保持不变：

  • 11月17日，全国163家样本钢厂中亏损24家，亏损比例仍为14.72%，与上次统计持平。

• 进口矿库存小幅上升，国产矿库存持平：

  • 11月8日，样本钢厂进口矿平均库存27.14万吨，较上次增加0.22万吨；
  • 国产矿平均库存1.03万吨，与上次持平；
  • 进口矿配比为89.41%，较上次增加0.10%。

• 炼焦煤库存大幅下降：

  • 11月10日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1531.25万吨，环比下降1.91%；
  • 钢厂平均可用天数16.63天，焦化企业平均可用天数15.07天；
  • 华北、华东地区焦企限产加剧，部分焦企已进入亏损状态，焦炭价格持续承压。

3. 钢贸商动态

• 钢材库存全面下降：

  • 社会库存总量降幅明显，各地区均出现下降，其中华北、华东、华中及西北地区降幅较大。
  • 各品种库存下降幅度不一，线材、螺纹钢降幅明显，热卷、冷轧板小幅下降，中厚板微幅下降。

• 终端采购量下降：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量为41265吨，环比减少2185吨，降幅5.03%。

关键信息

• 市场预期：下周钢价预计盘整运行，无明显上涨或下跌趋势。
• 数据来源：主要数据来自“我的钢铁网”，部分数据为两周更新一次。
• 风险提示：
  • 宏观经济增速大幅下滑；
  • 钢材出口情况不及预期；
  • 限产执行力度低于市场预期；
  • 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测（2017年11月19日）

市场观点

• 建筑钢材：27.08%看涨，20.90%看跌，52.02%平盘；
• 中厚板：16.00%看涨，15.20%看跌，68.80%平盘；
• 冷轧板：17.65%看涨，14.38%看跌，67.97%平盘；
• 热轧板：29.88%看涨，17.68%看跌，52.44%平盘。

数据更新说明

• 本报告部分数据为两周或更长时间更新一次，如遇未更新数据，则延用最近一期数据。
• 所有数据及引用资料除非特别说明，均来自“我的钢铁网”。