钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率大升，亏损面与上次统计持平-20171119-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2017/11/13-2017/11/17）总结

核心内容概述

本报告汇总了2017年11月13日至11月17日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运营数据与市场动态，分析了铁矿石、钢材库存、高炉检修、炼焦煤库存及钢价预期等关键指标的变化趋势，并提供了行业投资评级与风险提示。

主要观点

一、矿山动态

• 内矿产能利用率小幅上升：全国70家样本矿山企业日总产量为7.40万吨，产能利用率升至41.00%，较上次统计提升1.3个百分点。
• 外矿发货量明显增加：海外铁矿石发货总量为2364.00万吨，较上次统计增加85.50万吨，其中澳洲发货量增长显著，巴西小幅增加，印度无变化。
• 港口库存小幅下降：全国主要港口铁矿石库存总量为13815万吨，环比减少27万吨，表明市场供应有所缓解。

二、钢厂动态

• 高炉检修率大幅上升：全国163家样本钢厂中，检修钢厂数增加至111家，检修高炉数增加至146座，检修容积占比升至48.79%，影响日均铁水产量60.69万吨。
• 亏损比例维持不变：11月17日，全国样本钢厂亏损企业数量为24家，亏损比例仍为14.72%，与上次统计持平。
• 进口矿库存小幅上升：11月8日，样本钢厂进口矿平均库存为27.14万吨，国产矿平均库存为1.03万吨，进口矿配比微幅上升至89.41%。
• 炼焦煤库存大幅下降：11月10日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1531.25万吨，环比下降1.91%。

三、钢贸商动态

• 社会库存全面下降：11月13日至17日，全国各地区钢材社会库存总量大幅下降，线材和螺纹钢降幅尤为明显。
• 上海终端线螺采购量减少：11月17日，上海市场样本终端线螺周采购量为41265吨，环比减少2185吨，降幅达5.03%。

关键信息

1. 矿山数据

• 日产量：7.40万吨（+0.20万吨）
• 产能利用率：41.00%（+1.3个百分点）
• 总库存：68万吨（+2.78%）

2. 外矿发货情况

• 发货总量：2364.00万吨（+85.50万吨）
• 澳洲：1536.10万吨（+83.60万吨）
• 巴西：827.90万吨（+1.60万吨）
• 印度：0万吨（持平）

3. 港口库存变化

• 全国港口库存：13815万吨（-27万吨）
• 澳矿库存：7239万吨（+19万吨）
• 巴矿库存：3593万吨（-17万吨）
• 印矿库存：220万吨（-4万吨）

4. 高炉检修情况

• 检修钢厂数：111家（+19家）
• 检修高炉数：146座（+28座）
• 检修容积占比：48.79%（+11.94%）
• 影响日均铁水产量：60.69万吨（+14.97万吨）

5. 炼焦煤库存

• 总库存：1531.25万吨（-29.82万吨）
• 钢厂可用天数：16.63天（+0.25天）
• 焦化企业可用天数：15.07天（-0.72天）

6. 钢贸商采购与库存

• 社会库存降幅明显：各地区全面下降，其中华北、华东、华中、西北、西南地区降幅较大。
• 线螺采购量：上海市场样本终端周采购量为41265吨，环比减少5.03%。

7. 钢价预期

• 市场预期：下周钢价将呈现盘整运行态势。
• 品种看法：
  • 建筑钢材：27.08%看涨，20.90%看跌，52.02%平盘。
  • 中厚板：16.00%看涨，15.20%看跌，68.80%平盘。
  • 冷轧板：17.65%看涨，14.38%看跌，67.97%平盘。
  • 热轧板：29.88%看涨，17.68%看跌，52.44%平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 限产执行力度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

行业评级与重点公司盈利预测

• 行业评级：买入
• 重点公司盈利预测：

数据来源与备注

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 备注：部分数据为两周更新，如未更新则延用最近一期数据。所有数据除非特别说明，均来自我的钢铁网。

联系方式

• 分析师：李莎（S0260513080002）

  • 电话：020-87574792
  • 邮箱：lisha@gf.com.cn

• 联系人：刘洋

  • 电话：020-87570852
  • 邮箱：gzly@gf.com.cn

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