20180211-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率小幅上升_亏损面与上次统计持平_14页_956kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/02/05-2018/02/09）

核心内容概述

本报告汇总了2018年2月5日至2月9日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，分析了铁矿石发货量、钢厂高炉检修、库存变化及钢价预期等关键数据，为钢铁行业提供了市场动态及投资建议。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 全国70家样本矿山企业日总产量为6.70万吨，与上期持平。
  • 产能利用率升至 37.20%，较上期上升 0.4个百分点。
  • 总库存为85万吨，较上期下降 1.16%。

• 外矿发货：

  • 1月29日-2月4日，海外铁矿石发货总量为2166.20万吨，较上期减少 207.20万吨。
  • 澳洲发货量为1568.50万吨，减少 111.30万吨；巴西为597.70万吨，减少 95.90万吨；印度为0万吨，与上期持平。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量为15238万吨，较上期增加 95万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修：

  • 检修钢厂数增加至 114家，检修高炉数保持 144座，检修容积占比升至 49.44%，较上期上升 1.04%。
  • 检修影响日均铁水产量 60.76万吨，较上期增加 1.05万吨。

• 钢厂亏损情况：

  • 全国163家样本钢厂中，亏损企业数量为 24家，亏损比例与上期持平，为 14.72%。

• 铁矿石配比与库存：

  • 进口矿配比升至 90.23%，较上期增加 0.79%。
  • 进口矿平均库存为 34.52万吨，较上期增加 2.75万吨；国产矿平均库存为 1.23万吨，增加 0.09万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为 1786.70万吨，环比上升 3.21%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为 15.90天，焦化企业为 19.35天。

三、钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量大幅上升，各地区全面上升。
  • 螺纹钢、线材库存升幅明显，热卷、冷轧板库存也有上升，中厚板库存略有下降。

• 终端采购量：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量为 4050吨，环比减少 11013吨，降幅达 73.11%。

市场预测

• 钢价预期：市场预计下周钢价将盘整运行。
• 投资策略：当前冬储策略有效，钢材价格受原料弱势影响，盈利趋向改善。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据来源与备注

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心。
• 部分数据为两周或更长时间更新一次，如遇未更新情况则延用最近一期数据。
• 股价更新至 2018/02/09，PB利用 2017Q3 的BPS计算得出。
• 部分关于炼焦煤价格与库存的分析参考“我的钢铁网”相关数据。