20240515-开源证券-心动公司-02400.HK-港股公司信息更新报告_出发吧麦芬_国服上线_或继续驱动公司成长_3页_547kb

心动公司（02400HK）投价维持“买入”，股价约18.28港元，市值878.6亿港元。核心看点为：

1. 自研游戏驱动增长

• 《出发吧麦芬》5月15日国服上线：上线即登顶iOS免费榜第一，获App Store首页推荐，TapTap下载量50万；联动线条小狗IP扩大用户圈；融合放置与MMORPG玩法，商业潜力大。港澳台地区收入破千万美金，预计后续海外扩张将持续贡献业绩。
• 《心动小镇》7月已开启预约，预约用户超223万，计划付费测试后上线，有望成为流水新引擎。

2. 游戏平台TapTap表现亮眼

• 平台下载量猛增，《欢乐钓鱼大师》超1215万，《Phigros》破2927万，4月IOS总榜排名首次进10。
• 随版号常态化、零分成优势加强，预计平台广告收入将快速增长。

3. 财务预测

• 维持2024-2026年归母净利润预测分别为56.2亿、67.4亿、78.8亿港元。
• 当前PE分别为144x、121x、103x，维持目标价与“买入”评级。

4. 风险提示

• 新游表现未达预期、TapTap收入增长乏力为关键风险。

摘要
报告强调《出发吧麦芬》和《心动小镇》的爆款潜力，叠加TapTap流量优势，看好公司2024年业绩弹性与估值修复空间。