20170313-联讯证券-有色金属周报_基本金属看止跌反弹_钴锂看价格上涨_13页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

本报告发布于2017年3月13日，主要分析了有色金属行业的投资策略、上周市场表现、重大事件及行业动态，并对各类金属的价格变化及库存情况进行总结。分析师郭佳楠指出，基本金属整体看止跌反弹，而钴锂则具备价格上涨的潜力。

主要观点

投资策略

• 基本金属：预计会止跌反弹，关注市场供需变化及政策影响。
• 钴：原料偏紧，短期看涨MB低级钴至25美元/磅，中长期仍看好，推荐洛阳钼业、格林美、华友钴业。
• 锂：氢氧化锂价格优于碳酸锂，上半年价格总体乐观，建议逢低关注赣锋锂业、天齐锂业。
• 铝：去产能政策影响行业发展，建议关注st神火。
• 铅锌：基本面最好，价格止跌反弹概率大，建议关注驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业。
• 铜：供给端受罢工影响，需求端支撑消费增长，推荐洛阳钼业、江西铜业、云南铜业。

上周表现

• 有色行业整体下跌0.8%，跑输沪深300（涨0.001%）。
• 钨行业领跌5.1%，其他子行业下跌。
• 赣锋锂业涨幅最大，达18.0%，领涨。
• 东方锆业跌幅最大，达8.0%，领跌。

重大事件

• 新能源汽车产销量复苏：2月我国新能源汽车产销分别增长15.5%和30.3%。
• 电解铝被列为重点去产能行业：十六个部门联合发布政策，推动去产能。
• 铜矿罢工：秘鲁Cerro Verde铜矿无限期罢工，影响4万吨/月产量。
• 铝土矿开采禁令：马来西亚可能延长铝土矿开采禁令。
• 镍矿出口政策调整：印尼放松镍矿石出口禁令，菲律宾暂停第二轮矿业审查。

关键信息

上周市场表现

• 有色行业整体下跌0.8%，钨行业跌幅最大，达5.1%。
• 锂、铜和金属新材料上涨，其余子行业下跌。
• 赣锋锂业领涨，涨幅18.0%；东方锆业领跌，跌幅8.0%。

重大事件与政策

• 中国2月PPI同比7.8%，高于预期；CPI同比0.8%，低于预期。
• 美国非农数据好于预期，失业率4.7%，与预期持平。
• 中国2017年拟投入8000亿元于铁路投资，1.8万亿元于水路投资。
• 美国签署新版禁穆令，限制六国公民入境，剔除伊拉克。
• 铜陵有色新建年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目，预计年均营收4.8亿元，年均净利润4676.2万元。

上市公司动态

• 中钢天源：定增项目已过会，拟发行股份购买中钢制品院等公司股权。
• 盛屯矿业：2016年归属净利润1.89亿元，同比增长36.19%。
• 英洛华：2016年扭亏为盈，归属净利润同比增长160.39%。
• 银泰资源：2016年归属净利润同比下降11.4%。
• *ST东钽：提交撤销退市风险警示申请，归属净利润同比增长104.55%。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 宏观经济下滑超预期
• 股市整体低迷

图表目录

• 图表1：上周有色行业跌0.8%
• 图表2：上周钨行业以5.1%领跌
• 图表3：赣锋锂业涨18.0%领涨
• 图表4：东方锆业跌8.0%领跌
• 图表5：宏观动态
• 图表6：行业动态
• 图表7：上市公司
• 图表8：基本金属价格及涨跌幅
• 图表9：贵金属价格及涨跌幅
• 图表10：小金属价格及涨跌幅

分析师简介

• 郭佳楠：联讯证券基金研究员，具备6年公募基金产品及重点行业研究经验，现任研究院报告质控岗。

联系方式

• 北京：周之音 010-64408926 / 13901308141 / zhouzhiyin@lsec.com
• 北京：林接钦 010-64408662 / 18612979796 / linjieqin@lsec.com
• 上海：赵玉洁 021-51782233 / 18818101870 / zhaoyujie@lsec.com
• 上海：杨志勇 021-51782335 / 13816013064 / yangzhiyong@lsec.com
• 深圳：刘啸天 15889583386 / liuxiaotian@lsec.com

投资评级说明

• 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。
• 股票投资评级标准基于公司股价与沪深300指数的相对涨幅。
• 行业投资评级标准基于行业指数与沪深300指数的相对涨幅。

免责声明

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• 投资者应独立判断，谨慎决策，本报告不构成投资建议。