20241222-永安期货-玻璃纯碱周报_50页_3mb

玻璃市场综述

• 供应：本周玻璃生产线日熔量持平，当前总产能维持在1596万水平。
• 需求：表需环比小幅增加但同比持平，处于偏低水平。深加工订单天数125天，库存天数117天（环比微增）。
• 库存：上游库存小幅去化，下游原片库存天数117天（中性偏低），库存绝对水平偏高。
• 价格与利润：沙河低价约1320元/吨，湖北低价1220元/吨并有涨价预期。现货端气头厂亏损，期货盘面利润（01合约）约-165元。
• 策略建议：暂观望，可考虑FG05多头策略和FG05-SA05套利。

纯碱市场综述

• 供应：12月检修较多，产能利用率环比小幅下降。部分企业维持降负运行，预计1-4月需维持低开工以维持平衡。
• 需求：表需环比增加，重碱需求以光伏玻璃为主，轻碱需求因低价略有补库。社会库存天数175天，环比上升。
• 库存：中上游总库存较高，重碱厂库去化，轻碱库存持平。交割库库存微增。
• 价格与利润：现货价格在1350-1400元/吨，01合约基差在-30-+20之间。纯碱利润亏损，现货现金流成本约1400-1500元/吨。
• 策略建议：暂观望，可考虑纯碱空头头寸或FG-SA套利。

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