20210423-光大证券-偏股型公募基金一季报分析_持续加仓港股与顺周期板块_15页_1mb

偏股型公募基金一季报分析总结

核心内容

2021年第一季度，偏股型公募基金在规模和持仓比例方面表现出显著变化。尽管基金规模略有下降，但港股持仓比例持续上升，反映出市场环境和基金策略的调整。

主要观点

偏股型基金规模略有下行

• 总资产和股票资产：偏股型基金总资产市值为4.97万亿元，环比下降0.25%；股票资产总市值为3.82万亿元，环比下降2.31%。
• 基金净值表现：偏股型基金平均收益率为-3.2%至-3.4%，跑赢创业板指，但明显跑输上证指数和恒生指数。
• 市场影响：股市下跌和基民大规模赎回是导致基金规模下降的主要原因。

沪深主板持仓比例上升

• 沪深主板：偏股型基金对沪市主板、深市主板配置比例分别上升0.7pct和0.8pct，而对创业板和科创板配置比例下降。
• 超配情况：偏股型基金对深市主板、创业板、科创板超配比例较高，其中深市主板超配比例达历史较高水平。
• 行业配置变化：金融板块配置比例明显提升，而可选消费、科技板块配置比例下降。

港股加仓科技与金融板块

• 港股科技：偏股型基金对港股科技板块配置比例提升，超配比例创2017年以来新高。
• 港股金融：尽管港股金融板块配置比例有所下降，但基金仍对港股金融板块进行加仓。
• 港股消费：港股消费板块配置比例明显下降，尤其在可选消费方面。

美团进入前十大重仓股

• 重仓股变化：美团-W进入偏股型基金前十大重仓股，而中国平安、美的集团、隆基股份等“核心资产”股票则跌出前十大。
• 重仓股集中度：前十大重仓股占基金重仓股总市值的27.3%，集中度继续提升。

关键信息

偏股型基金加仓与减仓情况

• 加仓金额TOP10：腾讯控股、海康威视、招商银行、中国移动、平安银行、长江电力、兴业银行、香港交易所、智飞生物、龙佰利。
• 减仓金额TOP10：中国平安、美的集团、三一重工、立讯精密、顺丰控股、通威股份、隆基股份、中国中免、东方财富、亿纬锂能。

港股加仓与减仓情况

• 港股加仓TOP10：腾讯控股、中国移动、香港交易所、中国海洋石油、美团-W、小米集团-W、药明生物、银河娱乐、华润啤酒、碧桂园服务。
• 港股减仓TOP10：颐海国际、吉利汽车、思摩尔国际、比亚迪股份、赣锋锂业、比亚迪电子、青岛啤酒股份、信义光能、中国建材、华虹半导体。

行业配置变化

• A股加仓行业：银行、电子、化工、公用事业、建筑材料等行业加仓金额较大。
• A股减仓行业：电气设备、非银金融、家用电器、计算机、汽车等行业减仓金额较大。
• 港股加仓行业：计算机、通信、非银行金融、石油石化、餐饮旅游等行业加仓金额较大。
• 港股减仓行业：食品饮料、电子元器件、轻工制造、有色金属、建材等行业减仓金额较大。

风险提示

• 数据滞后性：基金持仓数据存在滞后性，不能完全反映当前市场情况。
• 重仓股不代表全部配置：重仓股明细不能代表基金的全部配置情况，可能存在其他未披露的持仓。

作者信息

• 分析师：张宇生、巩健
• 联系人：刘芳、吴云杰
• 联系方式：详见文档

附录

• 图表：文档中包含多张图表，用于展示基金持仓比例、行业配置变化及重仓股变动情况。
• 评级体系：文档提供了行业及公司的评级说明，包括买入、增持、中性、减持、卖出等。
• 法律声明：文档包含法律主体声明、分析师声明及特别声明，强调信息的可靠性及法律责任。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解偏股型公募基金在2021年第一季度的持仓变化及市场策略调整。