20181022-申万宏源-机械行业高频数据周报_关注超跌优质标的_持续推荐细分领域龙头_37页_2mb

机械行业周报总结（2018年10月22日）

核心观点

• 核心组合：杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工。
• 投资策略：关注超跌优质标的，持续推荐细分领域龙头。重点推荐高成长预期的半导体、面板行业及各细分领域龙头；关注利润有望超预期的工程机械、轨交板块；关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块。
• 子板块观点：
  • 工程机械：9月国内挖机销量同比增长22.9%，出口增速超预期，预计全年销量将创造新高峰。
  • 油气设备：油价上涨带动油服设备需求，重点推荐杰瑞股份等民营油服设备龙头。
  • 智能制造：人口红利消失推动“机器换人”，重点推荐机器人、拓斯达、中大力德。
  • 半导体设备：国产替代加速，重点推荐精测电子、长川科技、晶盛机电。
  • 煤炭机械：煤机装备产值稳定增长，建议关注天地科技、郑煤机等。

市场回顾

• 上周市场表现：沪深300指数下跌1.13%，机械设备指数下跌3.38%，低于大盘。
• 子行业表现：其他通用机械上涨0.60%，机床工具下跌6.80%。
• 估值情况：机械设备市盈率为23.97，在申万一级行业中排名第八，整体估值较高。

宏观数据

国内宏观

• 固定资产投资：2018年1-9月全国固定资产投资完成额同比增长5.4%。
• 基建投资：1-9月基建固投完成额同比增长3.3%，9月环比上升20.5%。
• 房地产投资：1-9月房地产开发投资完成额同比增长9.9%，9月环比上升14.2%。
• 制造业投资：通用设备制造业投资同比上升7.7%，专用设备制造业投资同比下降12.1%。
• 新增中长期贷款：8月-9月平均增速下降11.0%。
• 发电量：1-9月累计发电量增长7.4%，9月单月发电量同比上升6.5%，环比下降13.5%。
• PMI指数：9月中国PMI指数为50.80%，连续26个月高于荣枯线。
• CPI与PPI：CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨3.6%，但同比增速有所下降。

国际宏观

• 美德PMI：美国制造业PMI为59.80%，环比下降1.5%；德国制造业PMI为53.70%，环比下降2.2%。
• 出口数据：我国出口交货值累计同比下降4.8%，通用设备出口增长1.4%，专用设备出口下降3.7%。

行业数据

工程机械

• 销量情况：2018年9月挖掘机销量13408台，同比增长27.7%；装载机销量7842台，同比下降3.09%。
• 出口表现：9月出口挖机1689台，同比增长74.8%，全年出口同比涨幅预计达109.7%。
• 重点推荐：艾迪精密、恒立液压、三一重工、徐工机械。

3C自动化

• 手机出货量：2018年第二季度全球智能手机出货量同比增长2.1%，华为出货量同比上涨40.8%，苹果出货量同比微增0.7%。
• 技术趋势：全面屏普及，5G时代塑胶后盖成为主流，关注大族激光、康尼机电等。

锂电设备

• 新能源汽车销量：2018年9月新能源汽车销量12.1万辆，同比增长48.5%；1-9月累计销量72.1万辆，同比增长81.2%。
• 政策支持：全国工商联建议将动力电池增值税率从17%降至11%，提升行业竞争力。
• 重点推荐：先导智能、赢合科技。

高端制造

• 工业机器人：1-9月产量增长13.5%，1-8月叉车销量增长26.7%，工业缝纫机出口增长9.6%。
• 行业趋势：全球工业机器人进入蓬勃发展期，AI、物联网等技术推动机器人智能化。
• 重点推荐：机器人、拓斯达、中大力德。

煤炭机械

• 煤机装备产值：2018年1-9月煤机装备产值累计同比增速达36.8%，连续18个月保持30%以上增长。
• 行业前景：煤价维持高位，煤机企业仍处于高景气周期。
• 重点推荐：天地科技、郑煤机。

轨道交通

• 铁路机车产量：2018年1-8月铁路机车产量同比下降9.8%，固投完成额累计同比下降10.5%。
• 行业预期：2018年高铁预计投产里程大超预期，全年动车组采购量不低于450标准列。
• 重点推荐：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

油气设备

• 原油价格：布伦特原油期货价格回升至79.78美元/桶，全球钻机数量同比增速探底回升。
• 产业链传导：油价上涨→油企盈利改善→资本开支意愿增强→油服设备商受益。
• 重点推荐：杰瑞股份、厚普股份、富瑞特装、恒泰艾普。

重点公司估值及评级

总结

2018年10月22日的机械行业周报分析了多个细分领域的市场表现与投资机会。总体来看，工程机械、半导体设备、轨交设备等板块表现积极，受益于政策支持与市场需求增长。同时，关注超跌优质标的及细分领域龙头，认为其具备较高的成长性与投资价值。报告还指出，随着人口红利消失，智能制造和工业自动化将成为未来发展的重点，建议持续关注相关领域。此外，全球原油价格回升带动油服设备需求，煤炭机械行业仍处于高景气周期，值得关注。