20230711-联储证券-6月通胀数据解读_10页_669kb

6月国内CPI延续弱势，食品价格下跌为主要拖累因素，体现消费淡季影响、猪肉供给充裕及服务业需求不足。非食品方面，成品油价格下跌拖累CPI环比。6月PPI同比受高基数影响加速下行，环比降幅略缩但仍处负区间。展望7月，CPI定基高企难改同比表现，环比或因暑期消费和天气影响转正；PPI同比或部分修复但环比空间有限，整体经济复苏节奏和政策风险需密切跟踪。风险包括国内经济动能不足、地缘政治和全球经济下行等影响。