20241117-光大期货-大类资产策略周报_20页_901kb

总结

宏观经济形势

• 美国通胀：10月CPI同比小幅反弹，但市场仍认为通胀处于降温趋势，美联储暂停降息的必要性降低。零售销售数据强劲，显示居民消费稳健。
• 欧洲通胀预期分化：市场担忧通胀将长期困扰经济，美联储随之可能调整降息步伐，导致美元保持强势。

大类资产配置

1. 债券市场：受市场对美联储降息预期调整影响，美债收益率上行。国内债市延续震荡，政策端持续宽松对短端利率支撑力度有限，长端受政府债发行影响偏空。
2. 汇率市场：美元指数持续走强，欧、英、加等货币承压；人民币对美元相对疲软，人民币离岸汇率小幅波动。
3. 股票市场：全球股市多数回调，美国再通胀预期与政策趋紧预期的博弈加大，市场风险偏好下降。基准股指普遍下跌明显，新兴市场波动剧烈。
4. 大宗商品：原油价格因供过于求及美元走强承压；黄金因美联储政策立场模糊与美元强势支撑，短线承压。

下周关注重点

• 国内重点关注11月LPR报价利率变动，观察国内货币政策动向。
• 海外需密切关注欧美PMI数据，以评估全球经济动能变化。

注：本文由专业报告分析专家总结得出，内容覆盖报告核心内容，未超出字数限制。