> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募基金2026Q2地产股持仓分析总结 ## 核心内容 2026年第二季度，公募基金对房地产行业的持仓市值持续下降，地产股持仓市值占比降至历史新低，仅为 **0.5%**。尽管整体重仓持股总市值有所上升（增长 $19.70\%$），但地产股持仓市值环比下降 **20.0%**，表明基金对地产股的配置意愿显著降低。 ## 主要观点 ### 1. 地产股持仓市值持续下滑 - **2026Q2地产股重仓持仓市值为234亿元**，环比下降20.0%。 - 地产股持仓市值占比从上季度的 **0.84%** 下滑至 **0.5%**，相对板块流通市值占比低配 **0.34个百分点**。 - 持仓市值占比下降幅度在所有行业中排名靠前，反映出基金对地产股的持续低配。 ### 2. 重仓地产股公司表现分化 - **贝壳-W、华润置地、招商蛇口、保利发展、滨江集团**为公募基金重仓地产股中市值前五的公司。 - **滨江集团**重仓持股数量环比增长 **127.5%**，是增持幅度最大的房企之一。 - **西藏城投、保利置业集团、龙湖集团、新城控股**等房企也获得了显著增持。 - **中国金茂、华润万象生活、金地集团、贝壳-W、中国海外发展**则面临较大减持压力，减持比例均超过 **35%**。 ### 3. 优质房企仍获基金青睐 - 尽管地产股整体持仓市值下滑，但部分优质房企如 **滨江集团、绿城中国、新城控股**等仍受到基金增持。 - 这些房企多聚焦于**一线及核心二线城市**，销售数据相对稳定，市场表现优于行业平均水平。 ### 4. 房地产板块估值与市场预期 - 房地产板块自5月以来大幅下跌，已对悲观预期进行过度反应。 - 建议投资者关注**结构性改善**的优质房企，尤其是**核心城市布局**和**二手房交易回暖受益**的企业。 ### 5. 投资建议 - 维持房地产行业“**同步大市**”评级。 - 建议短期进行**左侧布局**，关注 **招商蛇口、滨江集团、我爱我家** 等企业。 ## 关键信息 ### 持仓市值与占比 - **公募基金重仓持股总市值**：44595.9亿元（环比增长 $19.70\%$）。 - **地产股重仓持仓市值**：234亿元（环比下降20.0%）。 - **地产股持仓市值占比**：0.5%（创历史新低）。 ### 重点房企表现 | 公司简称 | 持股市值（亿元） | 持股总量（百万股） | 持股总量季度环比 | 持股占流通股比例 | 持有基金数量 | |----------------|------------------|--------------------|------------------|------------------|--------------| | 贝壳-W | 46.3 | 142.1 | -35.8% | 4.1% | 92 | | 华润置地 | 32.9 | 126.1 | -12.1% | 1.8% | 94 | | 招商蛇口 | 20.6 | 320.4 | 2.5% | 3.8% | 61 | | 保利发展 | 18.5 | 399.4 | -14.8% | 3.3% | 42 | | 滨江集团 | 18.2 | 239.0 | 127.5% | 8.7% | 37 | ### 增持与减持情况 - **增持比例超过100%的房企**：西藏城投、保利置业集团、龙湖集团、滨江集团。 - **减持比例超过35%的房企**：中国金茂、华润万象生活、金地集团、贝壳-W、中国海外发展。 ## 风险提示 - 盈利能力继续下滑 - 销售不及预期 - 资产减值风险 - 政策效果不及预期风险 ## 图表说明 - **图1**：展示了2026Q2公募基金重仓股中各行业持仓概况。 - **图2**：显示了基金重仓股持仓总市值及季度环比变化。 - **图3**：展示了房地产板块基金重仓股持仓市值及季度环比变化。 - **图4**：显示了房地产板块基金重仓股持仓市值占比。 - **图5**：展示了房地产板块基金重仓股持仓超配比例。 - **图6**：列出了2026Q2公募基金房地产重仓持仓市值TOP30的公司。 ## 投资评级系统说明 - 投资评级以报告发布日后的 **6-12个月内** 股票/行业涨跌幅相对于 **沪深300指数** 的变动幅度为基准。 - 投资评级分为：**买入、增持、持有、卖出**。 - 行业投资评级分为：**领先大市、同步大市、落后大市**。 ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 - 本报告仅用于信息提供，不构成任何广告或投资建议。 - 报告所载信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告内容可能随时间变化而调整，投资者需自行关注更新。 - 报告版权为财信证券所有，未经书面授权不得以任何形式使用或传播。 --- **分析师：陈刚** **执业证书编号：S0530525110001** **联系方式：chengang48@hnchasing.com** **资料来源：iFinD，财信证券** **发布日期：2026年07月23日**