20260723-财信证券-公募基金2026Q2重仓持仓点评_地产持仓市值占比创新低_基金持续低配地产股_4页_917kb

公募基金2026Q2地产股持仓分析总结

核心内容

2026年第二季度，公募基金对房地产行业的持仓市值持续下降，地产股持仓市值占比降至历史新低，仅为 0.5%。尽管整体重仓持股总市值有所上升（增长 $19.70%$），但地产股持仓市值环比下降 20.0%，表明基金对地产股的配置意愿显著降低。

主要观点

1. 地产股持仓市值持续下滑

• 2026Q2地产股重仓持仓市值为234亿元，环比下降20.0%。
• 地产股持仓市值占比从上季度的 0.84% 下滑至 0.5%，相对板块流通市值占比低配 0.34个百分点。
• 持仓市值占比下降幅度在所有行业中排名靠前，反映出基金对地产股的持续低配。

2. 重仓地产股公司表现分化

• 贝壳-W、华润置地、招商蛇口、保利发展、滨江集团为公募基金重仓地产股中市值前五的公司。
• 滨江集团重仓持股数量环比增长 127.5%，是增持幅度最大的房企之一。
• 西藏城投、保利置业集团、龙湖集团、新城控股等房企也获得了显著增持。
• 中国金茂、华润万象生活、金地集团、贝壳-W、中国海外发展则面临较大减持压力，减持比例均超过 35%。

3. 优质房企仍获基金青睐

• 尽管地产股整体持仓市值下滑，但部分优质房企如 滨江集团、绿城中国、新城控股等仍受到基金增持。
• 这些房企多聚焦于一线及核心二线城市，销售数据相对稳定，市场表现优于行业平均水平。

4. 房地产板块估值与市场预期

• 房地产板块自5月以来大幅下跌，已对悲观预期进行过度反应。
• 建议投资者关注结构性改善的优质房企，尤其是核心城市布局和二手房交易回暖受益的企业。

5. 投资建议

• 维持房地产行业“同步大市”评级。
• 建议短期进行左侧布局，关注 招商蛇口、滨江集团、我爱我家 等企业。

关键信息

持仓市值与占比

• 公募基金重仓持股总市值：44595.9亿元（环比增长 $19.70%$）。
• 地产股重仓持仓市值：234亿元（环比下降20.0%）。
• 地产股持仓市值占比：0.5%（创历史新低）。

重点房企表现

增持与减持情况

• 增持比例超过100%的房企：西藏城投、保利置业集团、龙湖集团、滨江集团。
• 减持比例超过35%的房企：中国金茂、华润万象生活、金地集团、贝壳-W、中国海外发展。

风险提示

• 盈利能力继续下滑
• 销售不及预期
• 资产减值风险
• 政策效果不及预期风险

图表说明

• 图1：展示了2026Q2公募基金重仓股中各行业持仓概况。
• 图2：显示了基金重仓股持仓总市值及季度环比变化。
• 图3：展示了房地产板块基金重仓股持仓市值及季度环比变化。
• 图4：显示了房地产板块基金重仓股持仓市值占比。
• 图5：展示了房地产板块基金重仓股持仓超配比例。
• 图6：列出了2026Q2公募基金房地产重仓持仓市值TOP30的公司。

投资评级系统说明

• 投资评级以报告发布日后的 6-12个月内 股票/行业涨跌幅相对于 沪深300指数 的变动幅度为基准。
• 投资评级分为：买入、增持、持有、卖出。
• 行业投资评级分为：领先大市、同步大市、落后大市。

免责声明

• 本报告由财信证券股份有限公司制作，具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅用于信息提供，不构成任何广告或投资建议。
• 报告所载信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容可能随时间变化而调整，投资者需自行关注更新。
• 报告版权为财信证券所有，未经书面授权不得以任何形式使用或传播。

分析师：陈刚
执业证书编号：S0530525110001
联系方式：chengang48@hnchasing.com

资料来源：iFinD，财信证券
发布日期：2026年07月23日