20250123-东兴证券-房地产基金重仓持仓2024Q4_基金低配地产股_地产股持仓市值大幅下降_5页_765kb

新房地产业2024Q4基金持仓分析及投资建议摘要

报告概要

东兴证券2025年初发布的研究报告，题为《房地产基金重仓持仓2024Q4：基金低配地产股，地产股持仓市值大幅下降》，对2024年第四季度基金对房地产行业的重仓持股情况进行了全面分析，提醒投资者注意地产股持仓的大幅下降，并提出中性至看好的行业投资评级。

主要发现

报告核心观点是，2024年第四季度，基金对房地产股的配置明显低配，地产股在基金重仓股中的市值不仅环比大幅下降，且基金整体持仓市值也处于低位。

具体数据表明，2024Q4基金重仓股总市值为294,781亿元，环比减少62%；地产股重仓市值环比减少368%，下滑幅度巨大，反映基金在本季度大规模减持房地产类股票。

从个股来看，保利发展、招商蛇口、中国海外发行为基金重仓市值前三名，但环比变化分别为正负不一；新鸿基、绿城中国、衢州发展则为环比增持最多的前三名地产股；保利发展、招商蛇口、万科A的减持股前三，环比大幅度减持。

研究指出，当前政策方向明确，预计后续国家将继续推进房地产市场的企稳，政策落地力度可能加大，对行业回暖有支持预期，但地产股估值仍承压。

投资建议

报告建议投资者积极关注房地产板块的投资机会，但需注意行业基本面的风险，包括公司盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值风险等，可能影响个股和板块表现。

风险提示

短期波动可能受政策、市场情绪、销售数据等因素影响，需密切跟踪未来3-6个月重要事件，如统计局长期以来的房地产月度和年度数据发布。

评级体系

东兴证券维持房地产行业“中性”评级，认为相对沪深300指数表现可能介于-5%～+5%之间，建议普通关注。若未来国家政策持续发力有效提振行业供需两端，评级可能上调。

报告信息

编写机构：东兴证券股份有限公司
分析师：陈刚
执业资格：S1480521080001
日期：2025年1月23日
免责声明：报告所载资料仅供投资者做决策参考，使用者须自行承担投资风险。