> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国泰海通 | 农业：行业低配，关注成长——2026年基金中报农林牧渔板块持仓分析总结 ## 核心内容 2026年第二季度基金中报数据显示，农林牧渔板块整体持仓市值为257亿元，占股票投资市值比例为0.29%，环比下降0.21个百分点。该比例低于股票市场标准行业配置比例0.44%，差距为0.15个百分点，且连续7个季度低于行业标准配置比例。这表明当前市场对农业板块的配置处于低配状态。 ## 主要观点 - **行业整体低配**：农业板块在基金持仓中的比例持续低于行业标准，反映出市场对农业板块的偏好有所下降。 - **大市值公司持仓下降**：牧原股份、海大集团、温氏股份、德康农牧、海南橡胶等大市值农业企业被基金减持，主要归因于市场风格的变化，市场更倾向于配置成长性较高的企业。 - **中型养猪企业和肉禽上游企业获增持**：天康生物、晨光生物、益生股份、正邦科技等中型养猪企业和肉禽上游企业受到基金增持，说明市场对这些具备成长潜力的企业关注度上升。 - **行业配置趋势**：基金在农业板块的配置呈现分化趋势，偏好成长型公司，而非传统大市值企业，这可能与当前市场环境及行业基本面变化有关。 ## 关键信息 - **持仓市值**：2026年第二季度农业板块持仓市值为257亿元。 - **行业占比**：占股票投资市值比例为0.29%，低于行业标准0.44%。 - **持仓变化**：环比下降0.21个百分点，连续7个季度低于行业标准。 - **被减持公司**：牧原股份、海大集团、温氏股份、德康农牧、海南橡胶。 - **被增持公司**：天康生物、晨光生物、益生股份、正邦科技等中型养猪企业和肉禽上游企业。 - **市场风格变化**：基金对大市值农业企业的配置减少，转向成长型公司。 - **投资建议**：当前农业板块处于低配状态，建议关注成长型公司，尤其是肉禽上游和部分具备增长潜力的养猪企业。 ## 风险提示 - **大宗农产品价格波动**：受供需变化、国际市场影响，价格波动可能影响企业盈利。 - **养殖疫病风险**：疫病可能对养殖业造成重大损失，影响企业经营。 - **自然灾害风险**：极端天气、自然灾害可能影响农业生产，导致成本上升或产量下降。 - **关税政策变化**：国际贸易政策变动可能影响农产品出口及进口成本。 - **汇率波动**：汇率波动可能对进出口业务产生影响，增加经营不确定性。 ## 报告来源 - **报告名称**：行业低配，关注成长 - **报告日期**：2026年7月22日 - **报告作者**： - 林逸丹（登记编号：S0880524090001） - 王艳君（登记编号：S0880520100002） - 巩健（登记编号：S0880525040051） - 林毓鑫（登记编号：S0880526040003） - 张彦博（登记编号：S0880526040005） ## 重要提醒 本报告仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。若您并非签约客户，请勿订阅、接收或使用本报告中的信息。如需获取完整报告，请通过官方渠道联系。 ```