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国泰海通 | 农业：行业低配，关注成长——2026年基金中报农林牧渔板块持仓分析总结

核心内容

2026年第二季度基金中报数据显示，农林牧渔板块整体持仓市值为257亿元，占股票投资市值比例为0.29%，环比下降0.21个百分点。该比例低于股票市场标准行业配置比例0.44%，差距为0.15个百分点，且连续7个季度低于行业标准配置比例。这表明当前市场对农业板块的配置处于低配状态。

主要观点

• 行业整体低配：农业板块在基金持仓中的比例持续低于行业标准，反映出市场对农业板块的偏好有所下降。
• 大市值公司持仓下降：牧原股份、海大集团、温氏股份、德康农牧、海南橡胶等大市值农业企业被基金减持，主要归因于市场风格的变化，市场更倾向于配置成长性较高的企业。
• 中型养猪企业和肉禽上游企业获增持：天康生物、晨光生物、益生股份、正邦科技等中型养猪企业和肉禽上游企业受到基金增持，说明市场对这些具备成长潜力的企业关注度上升。
• 行业配置趋势：基金在农业板块的配置呈现分化趋势，偏好成长型公司，而非传统大市值企业，这可能与当前市场环境及行业基本面变化有关。

关键信息

• 持仓市值：2026年第二季度农业板块持仓市值为257亿元。
• 行业占比：占股票投资市值比例为0.29%，低于行业标准0.44%。
• 持仓变化：环比下降0.21个百分点，连续7个季度低于行业标准。
• 被减持公司：牧原股份、海大集团、温氏股份、德康农牧、海南橡胶。
• 被增持公司：天康生物、晨光生物、益生股份、正邦科技等中型养猪企业和肉禽上游企业。
• 市场风格变化：基金对大市值农业企业的配置减少，转向成长型公司。
• 投资建议：当前农业板块处于低配状态，建议关注成长型公司，尤其是肉禽上游和部分具备增长潜力的养猪企业。

风险提示

• 大宗农产品价格波动：受供需变化、国际市场影响，价格波动可能影响企业盈利。
• 养殖疫病风险：疫病可能对养殖业造成重大损失，影响企业经营。
• 自然灾害风险：极端天气、自然灾害可能影响农业生产，导致成本上升或产量下降。
• 关税政策变化：国际贸易政策变动可能影响农产品出口及进口成本。
• 汇率波动：汇率波动可能对进出口业务产生影响，增加经营不确定性。

报告来源

• 报告名称：行业低配，关注成长
• 报告日期：2026年7月22日
• 报告作者：
  • 林逸丹（登记编号：S0880524090001）
  • 王艳君（登记编号：S0880520100002）
  • 巩健（登记编号：S0880525040051）
  • 林毓鑫（登记编号：S0880526040003）
  • 张彦博（登记编号：S0880526040005）

重要提醒

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