20260723-民生证券-电新行业2026Q2基金持仓分析_风格挤压下大幅减配_重视仓位回补和基本面共振机会_国联民生电新_10页_2mb

电新行业2026Q2基金持仓分析总结

核心内容概述

2026年第二季度，电新行业整体受到市场风格挤压，基金持仓比例显著下降。根据基金披露规则，我们采用前十大重仓股作为分析数据口径。数据显示，中信电新行业基金持仓比重为6.13%，环比下降4.25个百分点，同比下降3.57个百分点；电新自选股基金持仓占比为7.91%，环比下降5.17个百分点，同比下降4.50个百分点。电新自选股基金持仓市值约为3191.10亿元，环比下降23.09%，同比下降0.61%。

主要观点

• 基金持仓下降原因：

  • 市场风格向高预期差、高弹性、产业叙事统一的AI等进攻型资产倾斜。
  • 电新行业内部景气分化，部分传统核心资产被资金流出。

• 持仓集中度变化：

  • 2026Q2持仓集中度略有下降，TOP10持仓市值占比为62.87%，环比下降0.89个百分点。

• 子板块持仓情况：

  • 新能源汽车基金持仓占比为5.11%，环比下降3.29个百分点，同比下降3.81个百分点。
  • 新能源发电基金持仓占比为1.64%，环比下降0.91个百分点，同比下降0.43个百分点。
  • 电力设备与工控基金持仓占比为1.19%，环比下降1.03个百分点，同比下降0.27个百分点。

关键信息

基金持仓市值变化

持仓市值增长前10公司：

持仓市值减少前10公司：

投资建议

新能源汽车：

• 重点推荐：宁德时代、星源材质、尚太科技。
• 投资主线：
  • 主线1：电池环节，关注宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源。
  • 主线2：材料及零部件环节，关注负极（尚太科技、中科电气）、隔膜（星源材质、佛塑科技、恩捷股份）、铜箔（嘉元科技、诺德股份、中一科技）、VC（华盛锂电、新宙邦）。

新能源发电：

• 重点推荐：阳光电源、海博思创、德业股份、东方电缆。
• 细分领域：
  • 储能：关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能；阳光电源、海博思创、阿特斯。
  • 风电：关注金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能；大金重工、天顺风能、海力风电；东方电缆、中天科技、亨通光电、亚星锚链。
  • 光伏：关注爱旭股份、隆基绿能；博迁新材、聚和材料、帝科股份；钧达股份、电科蓝天、上海港湾、乾照光电；迈为股份、奥特维、高测股份、晶盛机电。

电力设备与工控：

• 重点推荐：思源电气、宏发股份、法拉电子。
• 投资主线：
  • 主线一：AIDC电力设备，关注柜外电源（中恒电气、盛弘股份、科士达、英威腾、禾望电气、科华数据）、SST固态变压器（阳光电源、四方股份、金盘科技、新风光、特锐德）、服务器电源（麦格米特、欧陆通、奥海科技）、元器件（法拉电子、良信股份、宏发股份、中熔电气、可立克）。
  • 主线二：海外市场增长机遇，关注思源电气、金盘科技、伊戈尔、安靠智电、明阳电气。
• 人形机器人：
  • 主线1：关注富临精工、雷赛智能、卧龙电驱、柯力传感、奥比中光、福莱新材、中大力德。
  • 主线2：关注Tier 1供应商（鸣志电器、三花智控、拓普集团）及潜在供应商（北特科技、绿的谐波、五洲新春、斯菱股份、震裕科技、科达利、兆威机电、浙江荣泰）。
  • 主线3：关注汇川技术、伟创电气、儒竞科技、雷赛智能、禾川科技。

风险提示

• 政策不达预期：新能源行业政策支持力度不足可能影响需求和投资意愿。
• 行业竞争加剧：参与者增加可能导致竞争加剧，影响行业利润。
• 原材料价格波动：价格波动可能影响成本控制和利润。
• 新技术不及预期：技术更新快且方向不确定，企业若无法保持技术领先可能影响竞争力。
• 海外经营风险：国际形势、政治、文化、法律及汇率波动可能带来海外经营风险。

报告信息

• 研究报告名称：电新行业2026Q2基金持仓分析：风格挤压下大幅减配，重视仓位回补和基本面共振机会
• 撰写分析师：邓永康、王一如、李佳、朱碧野、李孝鹏、林誉韬、席子屹、许浚哲、郝元斌、梁丰铄
• 评级说明：以报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的涨跌幅为基准，分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级。

免责声明

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• 本报告可能涉及利益冲突，不应作为投资决策的唯一参考依据。