计算机行业2026Q2基金持仓分析总结
核心内容
本报告分析了2026年第二季度计算机行业在公募基金中的持仓情况，指出当前行业配置比例仍处于历史低位。尽管2023年第一季度因信创政策和AI大模型技术变革推动配置比例一度达到高点，但随后配置比例持续下降，尽管在2024年第四季度和2025年第一季度出现短暂回升，整体趋势仍向下。
主要观点
- 配置比例低位：2026Q2，计算机行业基金重仓持股配置比例为1.6%，较2026Q1下降约0.6个百分点，处于历史低位。
- 加仓方向集中于AI算力硬件：机构在AI算力硬件相关产业的持仓明显增加，如中科曙光、浪潮信息、联想集团等。
- 减仓方向以AI应用软件为主：部分AI应用软件领域的公司如科大讯飞、金山办公、商汤-W等，基金持仓出现明显减少。
- 行业评级为“买入”：分析师认为AI产业在2026年下半年仍将持续高景气，维持计算机行业“买入”评级。
关键信息
机构重仓持股情况
持股总市值前10名公司（2026Q2）
| 公司 |
持股总市值（亿元） |
| 海康威视 |
78 |
| 中科曙光 |
66 |
| 科大讯飞 |
48 |
| 同花顺 |
48 |
| 浪潮信息 |
47 |
| 宏景科技 |
34 |
| 华大九天 |
34 |
| 联想集团 |
32 |
| 紫光股份 |
28 |
| 金山办公 |
25 |
持股基金数前10名公司（2026Q2）
| 公司 |
持股基金数（支） |
| 海康威视 |
267 |
| 浪潮信息 |
145 |
| 中科曙光 |
144 |
| 同花顺 |
108 |
| 金山办公 |
90 |
| 联想集团 |
75 |
| 宏景科技 |
74 |
| 科大讯飞 |
69 |
| 紫光股份 |
59 |
| 深信服 |
54 |
持股变化情况
持股总市值增加前十名（2026Q2）
| 公司 |
持股总市值（亿元） |
持股总市值变化（亿元） |
| 中科曙光 |
66 |
+29 |
| 浪潮信息 |
47 |
+25 |
| 联想集团 |
32 |
+24 |
| 宏景科技 |
34 |
+22 |
| 华大九天 |
34 |
+22 |
| 海康威视 |
78 |
+20 |
| 智谱 |
18 |
+18 |
| 紫光股份 |
28 |
+17 |
| 金山软件 |
13 |
+12 |
| 同花顺 |
48 |
+10 |
持股基金数增加前十名（2026Q2）
| 公司 |
持股基金数（支） |
持股基金数变化（支） |
| 海康威视 |
267 |
+81 |
| 浪潮信息 |
145 |
+74 |
| 中科曙光 |
144 |
+65 |
| 联想集团 |
75 |
+56 |
| 宏景科技 |
74 |
+52 |
| 智谱 |
41 |
+41 |
| 紫光股份 |
59 |
+26 |
| 金山软件 |
20 |
+17 |
| 智微智能 |
20 |
+17 |
| 中国长城 |
22 |
+16 |
持股总市值减少后十名（2026Q2）
| 公司 |
持股总市值（亿元） |
持股总市值变化（亿元） |
| 科大讯飞 |
48 |
-67 |
| 金山办公 |
25 |
-56 |
| 中科星图 |
10 |
-29 |
| 金蝶国际 |
3 |
-24 |
| 商汤-W |
19 |
-24 |
| 云天励飞-U |
0 |
-15 |
| 网宿科技 |
5 |
-14 |
| 德赛西威 |
0 |
-11 |
| 金山云 |
1 |
-10 |
| 拓维信息 |
9 |
-7 |
持股基金数减少后十名（2026Q2）
| 公司 |
持股基金数（支） |
持股基金数变化（支） |
| 金山办公 |
90 |
-90 |
| 科大讯飞 |
69 |
-44 |
| 网宿科技 |
17 |
-40 |
| 中科星图 |
19 |
-36 |
| 云天励飞-U |
7 |
-36 |
| 金山云 |
5 |
-36 |
| 并行科技 |
10 |
-32 |
| 德赛西威 |
3 |
-30 |
| 广联达 |
7 |
-22 |
| 优刻得-W |
5 |
-20 |
核心受益方向
- 头部国产大模型厂商：跟随海外巨头迭代深度推理、代码智能体与长时序指令执行能力，加速模型与Harness一体化产品闭环落地。
- AI算力核心基础设施：智能体长时程调度、高频推理、大上下文缓存需求放量，利好算力芯片、高速互联、高带宽存储、AIDC及算力调度运维全链条环节。
风险提示
- AI技术发展不及预期；
- 大模型应用落地节奏不及预期；
- 宏观经济波动；
- 国际环境发生变化。
行业评级
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数（沪深300）15%以上；
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上；
- 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
分析师信息
- 分析师：周成
- 证书编号：S0500526020001
- 联系方式：Tel: (8621) 50295309；Email: zc08324@xcsc.com
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