20240829-国投证券-海南矿业-601969.SH-油气产量显著增长_铁矿技改及锂盐一体化产能建设持续推进_5页_877kb

海南矿业(601969.SH)公司快报分析总结

核心业务动态

1. 油气板块产量显著增长
   2024年上半年，公司权益产销量折合3.99/3.02亿桶当量，同比分别增长48.6%和48.4%。八角场气田成为主要增长点，最高日产量达260万立方米，累计产量同比增128%。
2. 铁矿石技改项目突破
   技改磁化焙烧项目试车成功，预计达产后铁精粉品位将提升至65%，铁回收率由60%增至85%，联动试车计划推进中。
3. 锂盐项目稳步推进
   • Bougouni锂矿一期预计2024年底投产，选矿厂土建完成20%。
   • 2万吨电池级氢氧化锂项目已点火烘窑，原材料备货完成，预计年内投产。

财务表现

2024年上半年营收同比下降87.9%，但净利润同比激增3316%，得益于油气增产及锂盐项目投产预期。投资建议给出“增持-A”评级，6个月目标价78元。

关键风险

• 原油、铁矿石价格波动风险；
• 锂盐项目投产进度不及预期；
• 股东减持及宏观经济需求变化风险。

整体结论

公司油气、铁矿石业务稳中有升，锂盐项目加速布局，短期业绩波动与长期成长性并存，维持“增持-A”评级。需关注中短期市场价格波动影响及项目推进节奏。