20241106-国投证券-海南矿业-601969.SH-阿曼油田收购持续推进_锂盐一体化产能投产临近_5页_884kb

海南矿业（601969）公司快报（2024年11月06日）

公司业绩

公司2024年前三季度实现营业收入3172亿元，同比下降14.29%，归母净利润546亿元，同比增长138.1%，扣非归母净利润471亿元，同比增长167.3%。季度表现波动，Q3营收同比下滑24.21%，环比亦有下降。

核心进展

1. 油气业务：Q3权益产销量环比增长，受天气因素影响铁矿石产量有所下降。阿曼油田收购持续推进，子公司洛克石油拟以183亿美元收购Tethys Oil不低于90%股权。
2. 锂盐项目：Bougouni锂矿预计2025年初投产，2万吨氢氧化锂项目计划2024年内试生产。

风险提示

• 铁矿石、油气价格波动风险
• 主要项目进度不及预期的风险（如阿曼油田收购审批、项目投产等）
• 股东减持等潜在资本变动风险

投资建议

国投证券维持“增持-A”评级，6个月目标价780元，对应2024年动态PE约23倍。预计公司2024-2026年净利润持续增长，建议投资者关注后续项目投产以及油价走势。