20251113-山西证券-移远通信-603236.SH-业绩稳健增长_定增落地加速AI模组和解决方案产业化_6页_446kb

移远通信（603236.SH）发布2025年三季度报告，公司前三季度营收同比增长34.96%，净利润同比增长105.65%，单季度净利润实现两位数增长，业绩稳健。公司在全球蜂窝模组市场保持领先地位，出货量份额达37%，并持续拓展车载模组、天线、ODM、AI解决方案等业务，加快向物联网综合解决方案的转型。公司高度契合AI增长赛道，利用豆包VLM大模型和端云协同框架，布局产品如AI机器人、AI眼镜等，通过募投项目推进AI产业化落地，已为多个行业头部客户实现PCBA与整机出货。研究机构维持“买入-B”评级，上调至更高评级，基于公司AI端侧龙头地位、业绩增长及估值上行预期，建议积极关注。风险主要包括市场竞争加剧、毛利率下降、短期研发投入压力及海外市场不确定性。