20230815-国联证券-移远通信-603236.SH-丰富模组产品品类_单季度净利润扭亏_3页_298kb

公司名称：移远通信(603236)
报告内容总结：

• 半年报显示，2023年上半年营业收入为6512亿元，同比下降26.4%，归母净利润亏损115亿元，同比下降14170%。
• 公司积极丰富模组产品品类，推出5G RedCap模组、AI智能模组等，提供LTE、LPWA、Wi-Fi等新品，并在车载领域取得进展，如高精度IMU和GNSS定位模组。
• 单季度表现：Q1净利润亏损，Q2营业收入环比增长76%，费用环比改善，尤其是管理费用和研发费用，盈利预期逐步修复。
• 股权激励计划设定2024-2026年净利润目标分别为685亿元、810亿元和997亿元，控股股东计划减持不超过2%股份。
• 盈利预测：预计2023-2025年营业收入和归母净利润高速增长，分别为-33.79%至4963%，EPS CAGR为1917%，目标价798元，维持“买入”评级。
• 风险提示：全球物联网连接数增速可能不及预期、汇率波动、海外市场拓展受阻。