20240128-国投证券-移远通信-603236.SH-开拓物联网垂直应用领域_新业务加速布局_5页_825kb

移远通信(603236SH)公司快报总结

公司概况

移远通信是一家领先的物联网整体解决方案供应商，专注于通信终端和配件领域。

业绩分析

• 2023年业绩预告：预计实现营业收入13837亿元，同比下降约27.6%；归母净利润约8500万元，同比下降86.35%。
• 第四季度表现：营业收入环比增长120%，归母净利润环比增长58%，得益于物联网行业需求回暖和四季度营收上升。
• 研发投入较高，导致利润下降，但公司下半年降本增效，盈利能力改善。

产品创新

• 新业务加速布局：包括RedCap模组（如Rx255C系列）、AI智能模组（如SG885G-WF，具备48TOPS算力），支持高性能视频处理和物联网应用。
• 技术推进：与运营商合作推动RedCap商用部署，发布相关白皮书，进行现网测试。

投资建议

• 投资评级：买入-A，维持6个月目标价4698元。
• 财务预测：预计2023-2025年营业收入和净利润稳定增长，EPS和市盈率上升。
• 关键指标：目标价基于2024年18倍PE。

风险提示

• 风险因素：芯片价格上涨、车载业务拓展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦。