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粤开证券2022年8月投资策略总结

核心内容

粤开证券在2022年8月发布的投资策略报告，围绕市场展望、十大金股推荐、国内外财经事件及风险提示等方面展开，为投资者提供了全面的市场分析与投资建议。

主要观点

市场展望

1. 7月A股震荡整理
   7月A股市场整体呈现震荡整理态势，主要指数出现分化，中小盘表现优于大盘，尤其是中证1000指数涨幅明显。

2. 政策定调
   7月28日召开的中共中央政治局会议，明确下半年经济工作目标，强调“力争实现最好结果”，并提出加快专项债使用、加大宏观政策调节力度等措施，显示出对经济复苏的务实态度。

3. 流动性预期
   货币政策保持流动性合理充裕，支持企业信贷和基建投资。美联储议息会议偏鸽，可能放缓后续加息节奏，有利于外资回流。

4. 市场波动预期
   结合历史规律和当前经济环境，8月市场在业绩密集披露期将面临较大波动，建议关注胜率-赔率最优、景气预期上修的板块。

8月三大投资主线

1. 资源品
   资源板块在三季度上半场胜率-赔率相对占优，全球通胀高位持续，资源品景气预期上修，建议关注煤炭、石油石化和化工板块。

2. 成长板块
   流动性仍处于合理充裕阶段，成长板块表现可期。建议关注新能源主旋律下的军工和TMT板块，因其业绩确定性较强和具备长期增长潜力。

3. 消费板块
   国内经济企稳复苏，社零数据由负转正，政策支持扩大内需，消费板块有望继续改善，建议关注白酒、猪肉及线下消费领域的龙头公司。

关键信息

8月十大金股组合

• 隆基绿能：全球领先的单晶硅片和组件制造企业，业绩增长显著，受益于海外光伏需求上升。
• 龙源电力：全球最大风电运营商，新能源业务布局广泛，有望借助集团资源扩大市场份额。
• 七一二：军用通信龙头，受益于国防信息化建设，研发费用率高，具备核心竞争优势。
• 澳柯玛：制冷技术研发和制造龙头，受益于促消费政策和冷链物流发展。
• 珀莱雅：线上渠道增长迅速，产品矩阵完善，品牌升级和新品牌放量推动业绩增长。
• 傲农生物：饲料业务快速成长，生猪产能布局完成，猪价上行有望扭亏为盈。
• 小康股份：与华为深度合作，新能源汽车产品矩阵丰富，销量持续增长。
• 东方盛虹：炼化一体化项目投产，EVA板块盈利高位，具备全产业链优势。
• 贵州茅台：高端白酒业绩韧性强，产品结构升级和渠道改革持续推动增长。
• 药明康德：全球CRDMO龙头，业务一体化战略支撑营收高增，业绩增长确定性强。

国内外财经事件

报告附有图表2，列举了8月国内外重要财经事件，包括政策出台、市场动态等，具体信息需参考图表内容。

风险提示

• 政策支持不及预期
• 疫情超预期拖累经济增长
• 外围扰动超预期

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：电话 010-83755578，邮箱 chenmengjie@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对于沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持。

法律声明

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