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中信证券固定收益部现券与资金市场观察总结（2026/6/26）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年6月26日对当日债券市场及资金市场进行了详细观察与分析，总结如下：

一、现券市场表现

1. 市场整体走势

• 债市全线走强：当日债券市场整体表现强势，尤其是1年期品种表现最佳。
• 收益率变动：现券收益率多数下行，10年期国债与国开债活跃券收益率分别收于1.723%和1.777%，较昨日收盘分别下降0.7Bps和0.1Bps。
• 期限利差变化：“10Y-1Y”期限利差有所走阔，表明长端债券表现弱于短端。

2. 各类债券收益率变动

二、资金市场观察

1. 央行操作

• 逆回购操作：央行今日开展2315亿元的7天期逆回购操作，实现流动性净投放2315亿元。
• 下周到期量：下周将有22655亿元的7天期逆回购到期。

2. 资金利率变化

• R001与R007加权利率：分别收于1.40%和1.51%，较昨日分别下降2.5Bps和3.3Bps。
• 市场流动性：今日资金面呈现均衡偏松态势，主要期限资金利率较昨日小幅下行。

3. 资金市场成交量

• 银行间质押式回购（R）成交量：提供资金面情况图示。
• 交易所回购（GC）成交量：展示交易所市场资金流动情况。

三、市场影响因素

1. 央行流动性支持

• 央行连续第四个交易日净投放流动性，有效缓解跨季资金压力，推动资金价格回落。

2. 权益市场表现

• 权益市场大幅下挫，导致资金从股市回流债市，推动短券收益率下行。

3. 未来数据发布预期

• 下周将发布6月PMI数据，可能对市场情绪和政策预期产生影响。

四、市场展望

• 短期：债市受流动性宽松和权益市场调整影响，预计仍将保持震荡偏强态势。
• 中长期：关注6月PMI数据及后续政策动向，可能对利率走势形成重要指引。

五、重要声明

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以上为当日债券及资金市场观察的总结，供专业投资者参考。