20180927-中泰证券-机械设备行业点评报告_国家能源安全驱动_中石油开启冬季施工_油服板块性行情趋势向上__2页_534kb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业在国家能源安全战略背景下的发展趋势，重点聚焦油气装备及服务板块。报告指出，国家政策支持与行业需求增长推动了机械设备行业的投资机会，建议关注具备全球竞争力的优质企业，如杰瑞股份、海油工程、石化机械等。

主要观点

• 行业背景：机械设备行业上市公司数量为319家，行业总市值达1734.52亿元，流通市值为1291.07亿元，显示出较大的市场容量和投资价值。
• 市场走势：机械行业整体呈现上升趋势，尤其是油气装备及服务领域，受益于国家能源安全战略的推动，板块性行情趋势向上。
• 政策支持：国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，明确提出加大国内天然气勘探开发力度，目标是2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。
• 行业需求：我国页岩气储量全球第一，开发潜力巨大，2020年目标产量为300亿立方米，2030年目标为800至1000亿立方米，推动相关设备和服务需求释放。
• 企业动向：中石油、中海油等“三桶油”企业加大资本开支，推动国内油气增储上产，预计2018年上游投资总额同比增长20%，油服工作量显著增加。

关键信息

冬季施工计划

• 中国石油工程技术分公司发布通知，全面开展冬季连续施工，以缓解设备资源紧张。
• 冬季施工将覆盖新疆、长庆、青海等油田，重点推进深井施工，提升钻机动率和利用率。
• 冬季施工有助于平衡生产，提高设备使用效率，保障油气供给。

重点公司分析

投资建议

• 投资主线：推荐两大主线：页岩气与海上油气开采。
• 优选企业：
  • 杰瑞股份：压裂设备龙头，订单增速加快，业绩弹性大。
  • 海油工程：中海油核心子公司，有望受益海上石油开发，PB估值1.2倍。
  • 石化机械：全产业链布局，涵盖压裂设备、管道、天然气压缩机等业务。
• 其他关注企业：中海油服、中油工程、安东油田服务（H股）、通源石油、惠博普、常宝股份、久立特材等。

风险提示

• 油价波动风险
• 原油国家政策变动风险
• 人民币汇率波动风险
• 海外销售收入波动风险

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。市场有风险，投资需谨慎。