20230611-广发期货-PVC期货周报_出口小幅放量予以刺激_关注海外需求延续性_31页

PVC期货周报核心观点总结

一、主逻辑概述

PVC市场呈现底部震荡态势，供需双弱背景下，短期关注成本支撑松动及需求逢低采购。中期需观察电石利润压力、国内春检装置恢复进度及海外需求延续性。

二、核心数据与要点

1. 原料端

   • 电石价格持续下跌，利润亏损扩大至-230元/吨，开工率降至70.5%，供大于求显著，看跌情绪加重。
   • 兰炭价格加速下滑，焦煤焦炭等能源品走势疲软，成本支撑趋弱。

2. 供需与库存

   • 产量环比降3.23个百分点至70.12%，但社库累库、厂库去库矛盾突出，总库存压力仍大。
   • 下游需求进入传统淡季，制品企业订单偏弱，6月下旬预计开工率降至5成以下，采购需求减弱。

3. 进出口

   • 本周CFR东南亚、印度报价分别765美元/吨、770美元/吨，出口利润约+145元/吨，出口放量可能对价格形成支撑。
   • 2023年出口同比缩量预期，对市场中期情绪形成压制。

三、观点判断

• 短期盘面震荡偏弱，底部区间暂看5600-6000运行；
• 中期仍面临库存去化难、成本支撑塌陷等压力，空头逻辑占优；
• 激进做空需关注套保风险；偏谨慎者建议轻仓观望，等待企稳信号。

四、重点关注

1. 海外需求延续性及出口政策；
2. 电石价格持续下跌对成本支撑的影响；
3. 下游如建材、地板等季节性淡旺季切换节奏。