20241029-国海证券-科博达-603786.SH-2024年Q3季报点评_2024年Q3归母净利润同环比高增_新产品_新客户遍地开花_5页_269kb

科博达（603786）2024年Q3季报分析总结

核心业绩

2024年Q1-Q3实现营收4273亿元，同比增长338%，归母净利润607亿元，同比增长332%。2024年Q3单季度归母净利润235亿元，同比增长308%，环比增长541%，盈利能力显著环比改善，毛利率提升354个百分点至29.65%。

增长驱动因素

1. 正在布局的新产品包括车身域控制器、底盘域控制器、Efuse、热管理智能执行器等。
2. 国际客户拓展取得突破，成功进入大众配套体系，获得宝马、保时捷和奥迪定点。

投资评级

公司维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入增速分别为30%、26%和20%，归母净利润增速分别为41%、29%和21%。对应PE估值分别为28、22、18倍。

风险提示

包括原材料价格上涨、销量不及预期、新客户拓展不及预期等风险因素。