20131214-中国银河-建筑材料行业_周报-价格小幅上涨_库存小幅下跌_16页_2mb

建筑材料行业周报总结（2013年12月14日）

核心内容概述

本周建筑材料行业整体表现平稳，水泥板块在大盘下跌1.83%的背景下，下跌4.02%，跑输大盘。全国水泥市场价格小幅上涨，库存小幅下降，不同地区呈现出差异化趋势。分析师洪亮认为，12月中旬水泥价格将呈现北跌南涨的二元结构特征，北方需求减弱，南方进入传统旺季。

主要观点

• 水泥价格：全国水泥价格环比上涨0.19%，主要上涨区域集中在四川、重庆、福建和广东局部地区，涨幅为10-30元/吨。东北、华北、西北地区部分企业已进入停窑检修阶段，需求疲软。
• 水泥库存：全国水泥库存为61.43%，较上周小幅下跌0.15%。华东、中南地区库存下降，华北库存上升，西南、西北地区库存保持稳定。
• 区域展望：
  • 东北地区：需求持续走弱，市场基本结束。
  • 华北地区：气温下降，农村需求停滞，企业停产检修增加，价格维持底部。
  • 华东地区：主导企业稳价，部分中小厂有降价促销风险，安徽、江苏等地有限产计划。
  • 中南地区：需求短期趋稳，企业偏向稳价出货，广东、广西等地有价格上调计划。
  • 西北地区：企业趋向稳价，陕西、宁夏等地有停窑检修安排。
  • 西南地区：需求较好，但价格波动受限，部分区域有降价压力。

关键信息

• 个股表现：本周水泥板块个股表现分化，同力水泥、ST狮头、四川双马上涨，冀东水泥、金隅股份下跌。
• 停窑计划：多个地区水泥企业计划停窑检修，包括东北、华北、华东、华南、西南等地。
• 投资策略：分析师推荐四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份，谨慎推荐其他公司。
• 评级标准：银河证券采用“推荐”、“谨慎推荐”、“中性”、“回避”四个评级，依据未来6-12个月的行业或公司表现。

重点公司盈利预测和评级

投资建议

• 推荐公司：四川双马、海螺水泥、华新水泥、祁连山、巢东股份、江西水泥、冀东水泥、金隅股份。
• 谨慎推荐：未明确列出，但分析师团队对上述推荐公司持谨慎推荐态度。
• 重点关注区域：华北、华东、中南、西北、西南地区，特别是空气治理政策、市场集中度、需求变化及企业停窑计划。

附注

• 数据来源：数字水泥网、卓创资讯、中国银河证券研究部。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不承担因使用本报告导致的任何责任。
• 联系信息：分析师洪亮，联系方式：010-66568750，hongliang@chinastock.com.cn。