2017-电气设备行业：电改全景图（一）：从政策规划到现实推进_29页-2mb

电力体制改革全景图总结

核心内容

新一轮电力体制改革（简称“电改”）在当前经济下行和电力市场供需变化的背景下启动，旨在构建有效竞争的电力市场体系，推动电力价格市场化，打破原有垄断格局，提高电力系统运行效率与可靠性，并促进新能源消纳。改革的核心在于“三放开、一独立、三加强”，即放开电价、发用电计划和配售电市场，建立独立的电力交易机构，加强政府监管、电力统筹规划和电力安全高效运行。

主要观点

• 电力价格市场化不足：当前电价体系未能反映供需关系，导致发电企业对价格不敏感，电网企业盈利模式受限，新能源发展受限。
• 电力需求放缓，供应过剩：电力供需关系已由“卖方市场”转向“买方市场”，为电力市场化改革提供了有利条件。
• 新能源发展需求迫切：新能源接入成为趋势，但存在消纳难题，需通过电改完善市场化机制，推动调峰调频服务和保障性收购政策。
• 顶层设计与配套政策：2015年发布的电改9号文明确了改革方向，随后一系列配套文件陆续出台，推动试点改革。
• 试点进展良好：电力交易市场逐步建立，售电侧改革试点和综合试点同步推进，广东、重庆等省份走在改革前列。
• 电网企业面临转型：输配电价改革推动电网企业由垄断利润向成本加收益模式转变，售电侧放开对电网企业构成挑战，但也将促使其优化结构。
• 售电侧改革释放市场活力：售电侧改革将引入社会资本，形成多元竞争格局，降低电价，提高市场效率。

关键信息

改革背景

• 2002年电改5号文仅实现“厂网分开”，电力市场未真正形成。
• 当前电力市场面临供需矛盾、新能源消纳、电价市场化等多重挑战。
• 电改是适应经济下行和能源转型的必然选择。

改革路径与政策

• 三放开、一独立、三加强：放开电价、发用电计划和配售电市场；建立独立电力交易机构；加强监管、统筹规划和安全运行。
• 电价改革：逐步实现输配电价市场化，采用“准许成本加合理收益”原则核定输配电价。
• 电力交易机制：建立现货市场与中长期市场，推动电力交易市场化、透明化。
• 售电侧改革：鼓励社会资本参与售电业务，培育售电市场主体，建立售电公司准入和退出机制。

改革进展

• 电力交易中心：全国成立33家省级电力交易中心，包括北京、广州两个国家级交易中心。
• 售电公司数量：截至2017年4月，全国已有16个省市公示售电公司1300多家，广东、山东、河北为售电公司集中区域。
• 输配电价改革：16个省级电网完成输配电价核定，电价得到有效降低。
• 市场化交易：广东、重庆等省份率先开展月度集中竞价交易，逐步实现电力交易市场化。

售电侧改革影响

• 发电企业：面临价格竞争压力，需提升效率，部分企业可能出现两极分化。
• 电网企业：需转变盈利模式，加强成本控制，优化输配电业务。
• 售电公司：迎来发展机遇，但需具备较强的负荷预测能力和客户服务水平。
• 用户：获得更多选择权，电价市场化后用电成本有望降低。

投资建议

• 重点推荐：具备配网产品齐全、综合配套能力强的装备制造龙头企业，如国电南瑞、许继电气。
• 关注配售电一体化企业：如涪陵电力。
• 关注增值服务能力：如中恒电气、新联电子。

风险提示

• 配电网建设不及预期。
• 电改进度不及预期。

图表与政策文件

• 图1：国家电力公司拆分情况。
• 图2：2002-2016我国电力装机容量情况。
• 图3：2010-2016我国火电机组利用小时数。
• 图4：2016年广东电力竞价交易供需比。
• 图5：2016年广东电力竞价交易购售电价差。
• 表1：电改9号文主要内容。
• 表2：《关于推进电力市场建设的实施意见》主要内容。
• 表3：电力市场其他相关配套文件。
• 表4：《关于有序放开发用电计划的实施意见》主要内容。
• 表5：发电侧相关配套文件。
• 表6：输配电价改革相关配套文件。
• 表7：《关于推进售电侧改革的实施意见》主要内容。
• 表8：售电侧改革其他相关配套文件。
• 表9：两大全国交易中心对比。
• 表10：省级电力交易中心情况。
• 表11：广东电力交易政策一览。
• 表12：广东2017年月度集中竞价交易结果。
• 表13：《重庆市售电侧改革试点工作实施方案》内容。
• 表14：电改综合试点改革范围。
• 表15：各省售改试点和综改试点情况。

总结

新一轮电力体制改革在政策引导和市场推动下逐步展开，通过建立市场化机制、推动电力交易、促进新能源消纳等方式，逐步打破原有垄断格局，提升电力市场活力。广东、重庆等省份在改革试点中积累了丰富经验，售电侧改革为社会资本提供了新的市场空间，同时也对电网企业、发电企业、售电公司提出了更高要求。改革的顺利推进将有助于实现电力资源的优化配置，提升电力系统的安全与效率。