20240820-华创证券-税友股份-603171.SH-2024年半年报点评_扣非净利稳健增长_2B活跃及付费用户逐步攀升_5页_607kb

山东翻译龙宫段点评：税友股份(603171)半年报表现稳健，B端业务与数字化转型成效显著

核心财务表现
2024年上半年，税友股份实现营业收入814亿元，同比增长745%；归母净利润88亿元，同比增长86%；扣非净利润83亿元，同比增长1,781%。其中Q2单季扣非净利润同比增长2021%，业绩增长稳健。

B端活跃用户加速增长
数智财税云平台服务收入达555亿元(同比增长104%)，净利润147亿元(同比增长110%)，整体净利润率达265%。
截至2024年6月末，中小微企业财税平台活跃用户达900万，付费用户615万，分别较上年末增长98%和83%。
创新业务“亿企薪福”平台服务超20万家企业，月活跃人次超5,100万，续费率持续提升。

数字化转型驱动增长

• 战略布局金税四期：牵头智慧税务核心项目，巩固行业领先地位。
• 政企协同拓展：从项目服务向数据服务模式转型，向人社、财政等领域延伸。

投资建议
预计2024-2026年营收分别为2,171亿、2,553亿、2,927亿，归母净利润分别为230亿、319亿、388亿，维持“推荐”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧风险
• 宏观经济波动风险
• 政策落地不及预期风险