20241124-广发期货-聚酯产业链周报_上游供需驱动有限_且终端需求逐步转弱_产业链价格僵持震荡为主_69页_4mb

报告摘要

聚酯产业链周报总结（2024年11月24日）

本报告概述了聚酯产业链主要品种的供需、价格和技术分析。总体观点：上游原料供应为主导，下游需求逐步减弱，产业链价格维持震荡僵持态势。关键分品种如下：

PX：供应环比上升，亚洲及国内负荷分别增至849%和777%。受地缘冲突短期油价支撑，但库存增加和成本端不确定压制价格，观点认为短期驱动有限，中期需关注PX05多头机会和套利组合。
PTA：供需修复后或转向转弱，11月负荷82.6%，加工费中性偏高。成本端支撑有限，价格区间震荡（4800-5000元/吨），建议短期关注多TA01持仓，TA01支撑在4600-4700元。
MMEG：供应提升，综合开工率达72.59%，港口库存累库预期增强。进口增量和需求淡季压制上涨空间，加工费压缩，预计12-1月累库，建议逢高反套策略。
聚酯：需求转弱导致负荷小幅回落至92.4%，终端开机率下降，库存累积压力大。短期价格跟随成本波动，关注需求淡季影响。
短纤：供应保持高位，加工费压缩至1400元附近，需求谨慎，加工费下限风险上升，价格链接原料波动。
瓶片：供应高位叠加淡季，库存可用天数升至23.26天，加工费下滑，利润空间收窄，价格 bearish 驱动弱。